{"id":681900,"date":"2025-01-23T12:34:05","date_gmt":"2025-01-23T12:34:05","guid":{"rendered":"https:\/\/wncen.com\/?p=681900"},"modified":"2025-01-23T12:39:06","modified_gmt":"2025-01-23T12:39:06","slug":"czy-token-trump-wyemitowano-na-granicy-prawa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/wncen.com\/crypto\/czy-token-trump-wyemitowano-na-granicy-prawa\/","title":{"rendered":"Memecoinowa szara strefa. Czy token TRUMP by\u0142 nielegalny?\u00a0"},"content":{"rendered":"
Na kilka dni przed swoim zaprzysi\u0119\u017ceniem Donald Trump wyemitowa\u0142 w\u0142asnego memecoina, kt\u00f3ry b\u0142yskawicznie zyska\u0142 na warto\u015bci, a potem r\u00f3wnie szybko j\u0105 straci\u0142.<\/p>\n
Teraz, kiedy emocje opad\u0142y, spo\u0142eczno\u015b\u0107 przygl\u0105da si\u0119 bli\u017cej prezydenckiemu tokenowi i zadaje pytania o jego legalno\u015b\u0107. Wiadomo bowiem, \u017ce w sektorze memecoin\u00f3w zdarza\u0142y si\u0119 przypadki na granicy prawa. Poni\u017cej przytaczamy opini\u0119 znanego analityka i prawnika zajmuj\u0105cego si\u0119 sfer\u0105 kryptowalut, publikuj\u0105cego pod nickiem Anonwassielawyer.<\/p>\n
Analiza rzuci odrobin\u0119 \u015bwiat\u0142a na okoliczno\u015bci emisji tokena Trump. Dla por\u00f3wnania przybli\u017cymy te\u017c memecoin o innej strategii, Wall Street Pepe, kt\u00f3ry w przemy\u015blany spos\u00f3b prowadzi trwaj\u0105c\u0105 jeszcze przedsprzeda\u017c<\/a><\/strong>.<\/p>\n Anonwassielawyer twierdzi, \u017ce:<\/p>\n Trump wyemitowa\u0142 memecoina, kt\u00f3ry w pewnym momencie osi\u0105gn\u0105\u0142 kapitalizacj\u0119 ponad 70 miliard\u00f3w dolar\u00f3w. Tyle uda\u0142o si\u0119 wyci\u0105gn\u0105\u0107 od obywateli USA. Czy\u017cby przest\u0119pstwo w majestacie prawa?<\/p><\/blockquote>\n Prawnik podaje, \u017ce podstawa prawna emisji takich token\u00f3w istnia\u0142a od zawsze, a by\u0142o ni\u0105 rozr\u00f3\u017cnienie mi\u0119dzy papierami warto\u015bciowymi a towarami. Memecoiny, kt\u00f3re z natury s\u0105 pozbawione warto\u015bci u\u017cytkowej czy mechanizm\u00f3w podzia\u0142u dochod\u00f3w, zasadniczo nie spe\u0142niaj\u0105 kryteri\u00f3w okre\u015blonych dla kontraktu inwestycyjnego w tzw. te\u015bcie Howeya<\/a>.<\/p>\n Aby token mo\u017cna by\u0142o uzna\u0107 za papier warto\u015bciowy, musi on spe\u0142nia\u0107 kluczowe kryteria:<\/p>\n Podsumowuj\u0105c: Je\u015bli token jest oferowany w sprzeda\u017cy z zapewnieniem, \u017ce wp\u0142ywy b\u0119d\u0105 finansowa\u0107 projekt, kt\u00f3ry ma generowa\u0107 zyski do podzia\u0142u pomi\u0119dzy inwestor\u00f3w, w\u00f3wczas by\u0142by uwa\u017cany za papier warto\u015bciowy.<\/p>\n Je\u015bli jednak jest sprzedawany jako aktywo czysto spekulacyjne, bez okre\u015blonego projektu czy warto\u015bci ekonomicznej, w\u00f3wczas nie mie\u015bci si\u0119 w tej kwalifikacji. Token TRUMP<\/a> najwyra\u017aniej podpada pod t\u0119 drug\u0105 kategori\u0119. Prawnik wyja\u015bnia:<\/p>\n Gdybym oferowa\u0142 w sprzeda\u017cy memecoiny, nie oczekiwaliby\u015bmy, \u017ce zyski ze sprzeda\u017cy sfinansuj\u0105 jakikolwiek projekt. Pieni\u0105dze id\u0105 na konto sprzedaj\u0105cego. Memecoina mo\u017cna nast\u0119pnie odsprzeda\u0107 dalej, je\u015bli uwa\u017camy, \u017ce jego cena spadnie. Kupuje si\u0119 je zwykle po to, by odsprzeda\u0107 je po wy\u017cszej cenie. Nie ma tu mowy o kontrakcie inwestycyjnym ani o konkretnej warto\u015bci u\u017cytkowej. To czysta spekulacja, zatem memecoiny nie s\u0105 papierami warto\u015bciowymi.<\/p><\/blockquote>\n <\/p>\n Cho\u0107 status prawny memecoin\u00f3w nie nasuwa w\u0105tpliwo\u015bci, konsekwencje dla szerzej rozumianego rynku kryptowalut s\u0105 ju\u017c bardziej z\u0142o\u017cone. Projekty maj\u0105ce oferowa\u0107 rzeczywist\u0105 warto\u015b\u0107 dodan\u0105 cz\u0119sto napotykaj\u0105 na wy\u017csz\u0105 poprzeczk\u0119, je\u015bli chodzi o wymogi regulacyjne. Tokeny, kt\u00f3re generuj\u0105 doch\u00f3d, oferuj\u0105 kontrol\u0119 lub prawo do wsp\u00f3\u0142decydowania, lub w inny spos\u00f3b przypominaj\u0105 tradycyjne instrumenty finansowe, wchodz\u0105 w zakres przepis\u00f3w o papierach warto\u015bciowych.<\/p>\n To t\u0142umaczy rosn\u0105c\u0105 frustracj\u0119 spo\u0142eczno\u015bci kryptowalutowej, szczeg\u00f3lnie w odniesieniu do polityk organ\u00f3w regulacyjnych. Jak wyja\u015bnia Anonwassielawyer, Gary Gensler spotka\u0142 si\u0119 z niech\u0119ci\u0105 nie dlatego, \u017ce egzekwowa\u0142 przepisy dotycz\u0105ce papier\u00f3w warto\u015bciowych, ale dlatego, \u017ce jego zdaniem wszystko kwalifikowa\u0142o si\u0119 jako papier warto\u015bciowy.<\/p>\n Roz\u0142am w organach regulacyjnych ilustruj\u0105 sprzeczne podej\u015bcia do tokena TRUMP i drugiej inicjatywy obecnego prezydenta, znanej jako World Liberty Finance (WLFI)<\/a>. Podczas gdy token TRUMP jest spekulacyjnym memecoinem, WLFI spe\u0142nia \u015bcis\u0142e kryteria okre\u015blone dla papier\u00f3w warto\u015bciowych. Po pierwsze, jest niezbywalny przez co najmniej 12 miesi\u0119cy, co ma s\u0142u\u017cy\u0107 jako gwarancja zgodno\u015bci z Regulacj\u0105 D i S. Przepisy te reguluj\u0105 sprzeda\u017c aktyw\u00f3w odpowiednio inwestorom ze Stan\u00f3w Zjednoczonych i z zagranicy.<\/p>\n Korzystanie z zagranicznych podmiot\u00f3w jednak nie zwalnia z obowi\u0105zku przestrzegania lokalnych przepis\u00f3w, je\u015bli tokeny s\u0105 sprzedawane obywatelom USA.<\/p>\n Cathie Wood, CEO firmy ARK Invest, z kolei zapowiedzia\u0142a, \u017ce nie kupi tokena TRUMP, poniewa\u017c jej zdaniem jest to memecoin pozbawiony warto\u015bci u\u017cytkowej. W wywiadzie dla portalu Bloomberg Wood m\u00f3wi:<\/p>\n Token TRUMP nie b\u0119dzie mia\u0142 \u017cadnej warto\u015bci u\u017cytkowej. (\u2026) Kr\u0105\u017cy\u0142y plotki, \u017ce niekt\u00f3rzy posiadacze coina b\u0119d\u0105 mogli spotka\u0107 si\u0119 osobi\u015bcie z prezydentem. Nie wiem, ile w tym prawdy, ale na razie trudno doszuka\u0107 si\u0119 w tym projekcie jakiejkolwiek warto\u015bci poza tym, \u017ce prezydent firmuje go swoim nazwiskiem.<\/p><\/blockquote>\n By\u0142aby to zatem tak zwana sztuka dla sztuki \u2013 memecoin z gatunku celebryckich projekt\u00f3w. Przy okazji warto zauwa\u017cy\u0107, \u017ce w ostatnim czasie nast\u0105pi\u0142 pewien podzia\u0142 na rynku memecoin\u00f3w: jedne nawet nie udaj\u0105, \u017ce wi\u0105\u017ce si\u0119 z nimi jakakolwiek warto\u015b\u0107 u\u017cytkowa, i pozostaj\u0105 w domenie internetowych \u017cart\u00f3w lub po prostu artyku\u0142\u00f3w kolekcjonerskich. Inne za\u015b od pocz\u0105tku formu\u0142uj\u0105 jasn\u0105 wizj\u0119, strategi\u0119 i cel, kt\u00f3ry wyr\u00f3\u017cnia je na tle innych.<\/p>\n Do tych ostatnich zaliczyliby\u015bmy na przyk\u0142ad Wall Street Pepe, \u017cabi memecoin, kt\u00f3ry zgarn\u0105\u0142 ju\u017c 55 milion\u00f3w<\/a><\/strong> dolar\u00f3w w przedsprzeda\u017cy. Wyr\u00f3\u017cnia go ambitne podej\u015bcie i misja, kt\u00f3r\u0105 jest zwi\u0119kszenie dost\u0119pno\u015bci inwestycji kryptowalutowych i wyr\u00f3wnanie szans inwestor\u00f3w detalicznych. Jak twierdz\u0105 tw\u00f3rcy, chodzi o ukr\u00f3cenie monopolu wieloryb\u00f3w i stworzenie platformy, na kt\u00f3rej nawet drobni traderzy mogliby uzyska\u0107 informacje i sygna\u0142y handlowe, by podejmowa\u0107 \u015bwiadome decyzje inwestycyjne.<\/p>\n <\/p>\n Na pierwszy rzut oka wida\u0107 kontrast mi\u0119dzy t\u0105 strategi\u0105 a podej\u015bciem przyj\u0119tym przez tw\u00f3rc\u00f3w tokena TRUMP. Tym bardziej dziwi, \u017ce prezydencki memecoin<\/a> osi\u0105gn\u0105\u0142 w pe\u0142ni rozwodnion\u0105 kapitalizacj\u0119 rz\u0119du 70 miliard\u00f3w dolar\u00f3w.<\/p>\nMemecoiny: Czy Trump wykorzysta\u0142 luk\u0119 w przepisach dotycz\u0105cych papier\u00f3w warto\u015bciowych?<\/h2>\n
\n
Czy memecoiny balansuj\u0105 na kraw\u0119dzi prawa?<\/h2>\n
Eksperci nie inwestowaliby w token TRUMP<\/h2>\n
Lubisz memecoiny? Miej oko na przedsprzeda\u017ce<\/h2>\n