Buterin ve el requisito de 32 ETH como una barrera

Respondiendo al educador de Ethereum Anthony Sassano en X sobre la participación individual, Buterin expresó preocupación de que el requisito actual de 32 ETH presenta un obstáculo mayor que las limitaciones de ancho de banda.

Para aquellos que no están familiarizados, la participación individual en Ethereum requiere que un validador individual apueste al menos 32 ETH, aproximadamente $75,200 al precio de mercado actual de $2,352. La participación individual permite a los inversores en criptomonedas obtener ingresos pasivos mientras contribuyen directamente a la seguridad de la red Ethereum.

Buterin ve este alto umbral de entrada como una barrera que impide que los tenedores de ETH más pequeños participen. Sugirió aumentar temporalmente los requisitos de ancho de banda para reducir el depósito mínimo de participación a 16 o 24 ETH. Buterin elaboró:

Es beneficioso para la accesibilidad y la escala de las apuestas. Luego, una vez que descubramos peerdas, los requisitos de ancho de banda vuelven a bajar, y una vez que descubramos orbit SSF, el depósito mínimo puede caer a 1 ETH.

Es importante tener en cuenta que los titulares de ETH aún pueden apostar con tan solo 1 ETH utilizando servicios de participación de terceros, plataformas centralizadas o grupos de participación. Sin embargo, estas opciones no ofrecen el mismo nivel de control sobre el propio ETH que la participación individual, donde el operador del nodo conserva la custodia total de sus participaciones.

Durante el evento Ethereum Singapore 2024 en septiembre, Buterin enfatizó la importancia de los stakers individuales para reforzar la seguridad y descentralización de Ethereum para abordar posibles ataques del 51%.

En el evento, Buterin dijo que incluso un pequeño aumento en la proporción de stakers individuales en la red Ethereum podría funcionar como una "capa adicional de defensa" tanto para la seguridad como para la privacidad.

Las soluciones de capa 2 de Ethereum continúan prosperando

Si bien la barrera de 32 ETH puede desalentar a los entusiastas de ETH a pequeña escala de la participación individual, aún pueden beneficiarse de la creciente popularidad de las soluciones de capa 2 de Ethereum, que han hecho que las transacciones sean más asequibles.

Por ejemplo, en junio de 2024, la plataforma de escalamiento de capa 2 Optimism anunció el lanzamiento de pruebas de fallas de código abierto y sin permisos, lo que permite a los usuarios verificar la validez de las transacciones fuera de la cadena de forma segura.

De manera similar, en agosto de 2024, el administrador de activos Franklin Templeton aprobó otra solución de capa 2 cuando lanzó su Fondo de dinero del gobierno de EE. UU. (FOBXX) en la red Arbitrum.

De manera similar, el rollup de capa 2 de Ethereum de Coinbase, Base, ha presenciado una rápida adopción, ya que su valor total bloqueado (TVL) actualmente es de poco más de $2,12 mil millones, según datos de DeFiLlama.

A medida que las soluciones de capa 2 continúan teniendo éxito, su impacto positivo puede extenderse a la red Ethereum. Los analistas de criptomonedas, como CryptoBullet, predicen que ETH podría recuperarse en el cuarto trimestre de 2024. ETH cotiza a 2.352 dólares en el momento de la publicación, un 3,5% menos en las últimas 24 horas.

A pesar de esta recesión, algunos analistas creen que si Ethereum puede superar los niveles críticos de resistencia en el futuro cercano, puede seguir las tendencias estacionales típicamente observadas en "Uptober", lo que potencialmente conducirá a una recuperación del precio.

Ethereum lucha por romper la resistencia de 2.800 $

El analista técnico Daan Crypto Trades recientemente señaló que Ethereum aún no ha alcanzado un máximo más alto, una hazaña alcanzada por Bitcoin (BTC) la semana pasada. Para revertir su tendencia actual, el analista explica que ETH necesita romper el nivel de $ 2,800, que coincide con la media móvil exponencial diaria (EMA) de 200.

Actualmente, el precio de Ethereum ha retrocedido más del 1% en las últimas 24 horas y la semana pasada, y actualmente cotiza a $ 2,611. Esta disminución contrasta con las ganancias registradas en las últimas dos semanas (14%) y el mes pasado (4%).

A pesar de marcar un mínimo más alto de $ 2,640 al final de la semana anterior después de una caída de casi el 20% el 6 de septiembre, donde los precios cayeron a $ 2,150, ETH permanece lejos de su máximo anual de casi $ 4,000 alcanzado en el primer trimestre de este año y su máximo histórico de $ 4,878 desde noviembre de 2021.

En contraste, Bitcoin alcanzó recientemente un máximo de dos meses de $ 66,500, acercándose a su máximo histórico de $ 73,700 establecido en marzo, destacando la marcada diferencia en el rendimiento entre Bitcoin y Ethereum durante este período

Sin embargo, al igual que Daan Crypto Trades, otros analistas mantienen una perspectiva optimista para Ethereum si los toros mantienen niveles importantes de soporte y si el precio puede romper resistencias clave.

Los analistas pronostican un nuevo máximo histórico a principios de 2025

El experto en mercado Guru Vedas ha señalado recientemente que ETH parece haber tocado un soporte de curva en su gráfico de dos horas, con niveles de soporte entre $ 2,550 y $ 2,600. Sugiere que una recuperación podría ser inminente desde esta base de apoyo.

Otro analista, conocido como "Man of Bitcoin", se hizo eco de este sentimiento, afirmando que ETH podría seguir subiendo mientras permanezca por encima de $ 2,560. Identificó niveles de soporte clave para una ola más grande, que van desde $ 2,539 a $ 2,351, que son críticos para cualquier recuperación a corto plazo.

Además del optimismo, el analista Ted Pillows destacóque Ethereum está formando un patrón fractal similar al observado durante su ciclo alcista anterior, que hizo que los precios subieran de $1,600 a $4,000.

El analista predice que el precio de ETH podría alcanzar entre $ 4,000 y $ 4,400 para fin de año, con un nuevo potencial máximo histórico anticipado en el primer trimestre de 2025 por encima de $ 4,800.

Imagen destacada de DALL-E, gráfico de TradingView.com

Los casos de uso de Ethereum han aumentado, pero falta valor a largo plazo

En un informe detallado publicado recientemente, Matthew Kimmell de CoinShares señaló que a pesar del potencial de Ethereum para alojar aplicaciones populares en el futuro, los inversores están luchando por ver una propuesta de valor significativa en su token ETH nativo.

Desde su inicio en julio de 2015, Ethereum ha logrado grandes avances, ya que ha sido testigo continuo del surgimiento de nuevos casos de uso, comenzando desde simples transferencias de tokens, hasta el uso en aplicaciones en cadena, protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y, más recientemente, tokens no fungibles (NFT).

Según el informe, Ethereum comenzó a ver una utilidad más amplia a partir de 2018, cuando su uso principal cambió de transferencias de tokens a aplicaciones simples en cadena, sistemas de identidad digital y retiros en cadena.

A partir de 2020, Ethereum ha facilitado casos de uso más complejos como el replanteo de protocolos, la minería de liquidez, el MEV (valor máximo extraíble), los puentes, los oráculos y las tecnologías de segunda capa. Aunque los crecientes casos de uso pueden sonar favorables para Ethereum a nivel superficial, el desafío radica en que el uso de ETH se concentra entre una gama limitada de servicios.

El informe dice:

Sin embargo, la dura verdad es que un conjunto muy pequeño de servicios constituye constantemente la mayor parte del uso de Ethereum, y estos conjuntos giran en gran medida en torno a la especulación o la simple transferencia de valor, no necesariamente el tipo de casos de uso de "utilidad en el mundo real" complejos originalmente previstos por los desarrolladores de la Fundación Ethereum.

La siguiente gráfica confirma esta observación, mostrando que las transferencias simples de tokens y las interacciones de aplicaciones comprenden la mayor parte del uso de ETH, seguidas de la infraestructura, las operaciones intermedias y la gestión de contratos.

## Los mercados dominan el uso de aplicaciones, las monedas estables lideran las transferencias de tokens

El informe destaca que los mercados en cadena, especialmente los intercambios descentralizados (DEX) como Uniswap, dominan las interacciones de las aplicaciones. En particular, más del 90% de las tarifas de transacción se originan en la actividad del mercado.

En el primer semestre de 2024, solo Uniswap capturó alrededor del 15% de las tarifas de transacción de Ethereum. Esto no es sorprendente, ya que el DEX líder recientemente logró el hito de generar $50 millones en ingresos. Por el contrario, las plataformas de negociación de NFT han sufrido una espectacular caída en las transacciones de los usuarios desde su pico en 2021.

Las transferencias de tokens continúan desempeñando un papel clave en la actividad de la red Ethereum. Con el ecosistema en constante expansión, el tipo de tokens que se transfieren se ha diversificado. Sin embargo, ETH y las monedas estables como USDT y USDC han surgido como los tokens dominantes en términos de tarifas de transacción.

La siguiente gráfica ilustra el aumento de las monedas estables desde mediados de 2017, cuando USDT comenzó a tener una alta adopción como par comercial para casi todos los tokens ERC-20 listados en los intercambios de criptomonedas. La entrada de Circle al mercado a fines de 2020 con su moneda estable USDC impulsó aún más el uso de monedas estables dentro del ecosistema Ethereum más amplio.

Una observación interesante hecha en el informe es sobre el mayor uso de las soluciones de capa 2 de Ethereum. Si bien su adopción ha abordado algunos de los problemas de escalabilidad de Ethereum, también han reducido involuntariamente la demanda de la capa base de Ethereum. Kimmel señala:

En nuestra opinión, el último cambio importante, EIP-4844, que incentivó fuertemente las capas 2, ha funcionado directamente en contra de los beneficios de diseño económico de EIP-1559, que vinculó el valor del éter con su demanda de plataforma de capa 1.

ETH cotiza a 2.613 dólares al cierre de esta edición, un 0,2% más en las últimas 24 horas. Las monedas estables como USDT y USDC tienen una capitalización de mercado de 119 mil millones y 36 mil millones de dólares, respectivamente.

Ganancias de Ethereum en Bitcoin, ¿Preludio de Altseason?

Ethereum ha tenido unos últimos días impresionantes en lo que respecta a su acción de precio. ETH ha aumentado un 16% a 2.666 dólares desde que la Fed recortó las tasas por primera vez en cuatro años. BTC ha aumentado un 9% en el mismo período, cotizando a 63.643 dólares en el momento de la publicación.

El par comercial ETH / BTC ha aumentado de 0,0385 el 18 de septiembre a 0,0420 el 23 de septiembre, lo que indica un aumento de casi el 9%. En particular, el par comercial ETH / BTC es un par comercial crucial observado por los analistas de cifrado para evaluar los sentimientos del mercado hacia las altcoins en relación con BTC.

Cuando ETH y otras altcoins ganan valor frente a BTC, esto sugiere un mayor interés de los inversores en las altcoins, lo que podría indicar el comienzo de una "altseason". Por el contrario, cuando BTC supera a ETH, puede indicar un cambio de nuevo al dominio de Bitcoin.

Vale la pena destacar que la tasa de financiación de futuros de Ethereum se ha vuelto positiva desde el recorte de la tasa de interés, situándose en 0,0058% según datos de la plataforma de información y negociación de futuros de criptomonedas CoinGlass.

Para los no iniciados, una tasa de financiación positiva implica que los operadores que mantienen posiciones largas (en este caso, ETH largo) están pagando posiciones cortas, lo que refleja sentimientos optimistas del mercado. El cambio en la tasa de financiación sugiere un mayor optimismo con respecto al precio futuro de ETH, probablemente impulsado por un aumento de la demanda y la confianza después del recorte de la tasa.

Dicho esto, los inversores deben tener cuidado con los movimientos bruscos en las tasas de financiación, ya que esto podría provocar correcciones del mercado en medio de un optimismo excesivo o debido a cualquier cambio en factores externos.

Ethereum se enfrenta a una dura competencia de otras cadenas de bloques

A lo largo de 2024, Ethereum ha enfrentado críticas por su desempeño mediocre en relación con sus competidores. Incluso los principales desarrollos, como la aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de ETH por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), no lograron impulsar significativamente la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado.

Por el contrario, las plataformas de contratos inteligentes de la competencia como Solana (SOL), Binance Coin (BNB) y Tron (TRX) han logrado avances impresionantes no solo en términos de apreciación de precios, sino también en lo que respecta al desarrollo de la infraestructura del ecosistema.

Por ejemplo, el ecosistema de Solana fue testigo de muchos desarrollos en el evento Solana Breakpoint 2024 concluido recientemente en Singapur . Entre otros anuncios, Franklin Templeton dio a conocer sus planes para lanzar un fondo mutuo en Solana.

De manera similar, todos los ojos están puestos en la liberación del ex director ejecutivo de Binance, Changpeng Zhao, de prisión el 29 de septiembre de 2024. Los analistas de cifrado predicen que la liberación de Zhao podría generar un impulso alcista para el token nativo de Binance, BNB, que ha mostrado una resistencia increíble a pesar de que el ex director ejecutivo del exchange fue encarcelado por cargos de lavado de dinero.

Con el aumento de la adopción de las soluciones de capa 2 de Ethereum que ofrecen alta escalabilidad con costos de transacción mínimos, se espera que el espacio de contratos inteligentes se vuelva cada vez más competitivo. ETH cotiza a 2.660 dólares en el momento de la publicación, con un alza del 3,3% en las últimas 24 horas.

Los ETF de Ethereum continúan con su bajo rendimiento

A pesar del inicio muy esperado y fuerte de los ETF de Ethereum en julio de 2024, los últimos ETF basados en criptomonedas han fracasado hasta ahora en mantener el interés institucional. Los últimos datos del rastreador de ETF de criptomonedas SoSoValue muestran que los ETF de ETH registraron una salida neta total diaria de 79,2 millones de dólares el 23 de septiembre.

Tras una inspección más detallada, parece que la mayor parte de las salidas se originó en el Ethereum Trust (ETHE) de Grayscale, que vio salir 80,6 millones de dólares del fondo, lo que eleva su salida neta total acumulada a 2,85 mil millones de dólares. Por el contrario, ETHW de Bitwise registró entradas netas de 1,3 millones de dólares, lo que elevó sus entradas netas totales acumuladas a 320,3 millones de dólares.

Vale la pena señalar que el último éxodo de fondos de los ETF de Ethereum es el cuarto más grande en términos de valor desde su inicio el 23 de julio de 2024. Los activos netos totales (TNA) de los ETF de Ethereum ascienden a 7.200 millones de dólares, en comparación con 57.900 millones de dólares para los ETF de Bitcoin (BTC).

El continuo bajo rendimiento de los ETF de Ethereum en relación con los ETF de Bitcoin no inspira mucha confianza en el potencial de precio futuro de ETH. El par comercial ETH/BTC proporciona claridad, ya que la relación es actualmente trading a niveles que presenció por última vez allá por abril de 2021. ETH ha borrado todas las ganancias frente a BTC que registró durante los últimos tres años.

El reciente rendimiento deficiente de ETH frente a BTC no es sorprendente, ya que este último registró un nuevo valor máximo histórico (ATH) de 73.737 dólares en marzo de 2024, mientras que el primero aún tiene que superar su ATH de 4.878 dólares registrado en noviembre de 2021.

Los ETF de ETH pueden enfrentar desafíos a medida que crece la especulación sobre el posible lanzamiento de ETF para criptomonedas competitivas, como XRP de Ripple. Grayscale recientemente desveló el primer fideicomiso de XRP en los EE. UU., allanando el camino para un posible ETF de XRP en el futuro.

Los analistas confían en la reaparición de Ethereum

Los desafíos de Ethereum no han frenado el optimismo que varios analistas de activos digitales compartieron hacia la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado. Cerca del lanzamiento de los ETF de Ethereum, la firma de investigación ASXN predijo que los fondos podrían atraer entradas mensuales que oscilan entre 800 millones y 1.200 millones de dólares.

De manera similar, Matt Hougan, de la bolsa de criptomonedas Bitwise, recientemente apodó Ethereum como el "Microsoft de las cadenas de bloques", lo que indica confianza en el protocolo líder de cadena de bloques de contratos inteligentes. Hougan agregó que ETH podría experimentar una reversión de tendencia al alza en el cuarto trimestre de 2024. ETH cotiza en 2.610 dólares en el momento de la publicación, un 1,7 % menos en las últimas 24 horas.

Es hora de que Ethereum vuelva a brillar

En cuanto a la apreciación del precio, ETH no ha tenido un 2024 particularmente impresionante. Mientras que Bitcoin (BTC) y altcoins como Solana (SOL) y Tron (TRX) han experimentado ganancias de precios considerables, ETH todavía se cotiza en sus niveles de precios de enero de 2024.

Cabe destacar que el segundo activo digital más grande por capitalización de mercado ha caído un 48% frente a Bitcoin desde la fusión de Ethereum el 15 de septiembre de 2022.

Para los no iniciados, la fusión de Ethereum fue un hito importante para la plataforma líder de contratos inteligentes, ya que no solo cambió su mecanismo de consenso de Prueba de trabajo (PoW) a Prueba de participación (PoS), sino que también redujo la emisión de nuevos ETH del 4% al 1 % anualmente.

Como resultado, ha habido un crecimiento neto negativo de la oferta de ETH, ya que se quema más ETH a través de tarifas de transacción de las que se emiten a los stakers.

El rendimiento poco impresionante de Ethereum frente a Bitcoin se puede confirmar en el siguiente gráfico, donde el par comercial ETH/BTC ha caído* a 0,04, erosionando todas sus ganancias frente a la criptomoneda insignia desde abril de 2021. Sin embargo, un informe reciente de Steno Research opina que es hora de que Ethereum regrese.

Según el informe, la decisión de la Fed de recortar las tasas de interés podría ser el combustible que impulse el aumento del precio de ETH en los próximos meses. El informe hace referencia al desempeño de ETH durante la última temporada de altcoins, donde su valor se duplicó con creces en comparación con BTC en menos de dos meses.

Este crecimiento repentino fue impulsado por un fuerte aumento en la actividad en la cadena derivada del creciente interés en ecosistemas como las finanzas descentralizadas (DeFi), los tokens no fungibles (NFT) y una mayor emisión de monedas estables. En un artículo en X, Mads Eberhardt, analista senior de criptomonedas en Steno Research, dijo:

Tasas de interés más bajas -> Más actividad en la cadena -> Mayores ingresos transaccionales de Ethereum -> Menor crecimiento de la oferta de ETH -> Mayor precio de ETH. Vamos.

Varias razones del bajo rendimiento de Ethereum

Además, el informe menciona que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum probablemente superarán a los ETF de Bitcoin. Al analizar las principales razones por las que BTC ha eclipsado a ETH hasta ahora, Eberhardt señala:

El impacto de los ETF spot estadounidenses para bitcoin y ether, la presión de compra persistente de MicroStrategy (MSTR) y una disminución notable en los ingresos transaccionales de Ethereum en los últimos meses.

A pesar de los vientos en contra* que ha enfrentado, la confianza de los inversores en Ethereum continúa siendo sólida. En un informe reciente, el director de inversiones de la bolsa de criptomonedas Bitwise llamó* a Ethereum el ‘Microsoft de las cadenas de bloques’, insinuando que podría regresar a fin de año después de las elecciones presidenciales de noviembre en EE. UU. ETH cotiza a 2543 dólares en el momento de la publicación, un 4,3% más en las últimas 24 horas.

Ethereum tiene desafíos, pero ninguno de ellos es existencial

En un reciente memorando titulado "Una apuesta contraria a Ethereum", Hougan destacó el par comercial ETH/BTC en caída, lo que indica un debilitamiento del precio de Ethereum frente a Bitcoin (BTC). Al cierre de esta edición, el par comercial se intercambia de manos a 0,038, su nivel más bajo en tres años.

En comparación con algunas de las otras monedas digitales líderes, ETH no ha tenido un 2024 lleno de acontecimientos. En lo que va del año, Bitcoin ha subido un 38%, mientras que la plataforma rival de contratos inteligentes Solana (SOL) ha subido un 31%. El token BNB de Binance ha aumentado un 72% en el mismo período. Sin embargo, ETH se ha mantenido estable y actualmente cotiza a $2,306.

El bajo rendimiento de Ethereum en términos de precio del token, según Hougan, ha hecho que sea "genial odiar a Ethereum en este momento". Hougan señaló varios factores que podrían poner en riesgo el ecosistema de Ethereum, incluida la perspectiva de que la candidata presidencial demócrata de EE. UU., Kamala Harris, gane las elecciones y continúe con la actitud sospechosa de la administración Biden hacia todo lo criptográfico.

Además, el director de inversiones de Bitwise reconoció las amenazas planteadas por proyectos de blockchain competidores, como Solana, que ofrecen un mayor rendimiento y menores costos de transacción. También admitió que los fondos cotizados en bolsa (ETF) no de ETH han tenido tanto éxito como los ETF de Bitcoin.

Aunque Hougan reconoció el éxito de varias soluciones de Capa 2 como Base, Arbitrum y Optimism, enfatizó que su éxito ha extraído tanto volumen de transacciones de Ethereum que sus ingresos se han desplomado a un mínimo de cuatro años. Según Hougan, estas razones son válidas pero "pierden el punto más amplio".

Hougan enfatizó que las aplicaciones de cadena de bloques testigos del éxito en la adopción por parte de los usuarios están todas dominadas por Ethereum, como las monedas estables y las finanzas descentralizadas (DeFi). Más del 50% de las monedas estables todavía se emiten en la cadena de bloques ETH. De manera similar, más del 60% de los activos DeFi están bloqueados en varios protocolos impulsados por ETH.

Hougan sigue siendo optimista sobre ETH

En el memorando, Hougan mencionó que la confianza institucional en Ethereum sigue siendo alta, como se ve en la decisión del administrador de activos BlackRock de desarrollar un mercado monetario tokenizado en Ethereum este año. De manera similar, Nike eligió Ethereum para lanzar su plataforma de equipo Web 3 llamada Swoosh.

Él señaló:

Ethereum tiene los desarrolladores más activos, los usuarios más activos y una capitalización de mercado que es 5 veces mayor que su competidor más cercano. Es la única cadena de bloques programable que tiene un mínimo de apoyo regulatorio en los EE. UU., con un floreciente mercado de futuros regulado y un mercado de ETF multimillonario.

Para reforzar su argumento, Hougan comparó Ethereum con el gigante del software Microsoft, diciendo que aunque otras empresas tecnológicas como Google, Zoom y Slack han ofrecido servicios útiles, Microsoft sigue siendo más grande que todas ellas juntas.

Para concluir, Hougan dijo que las oportunidades de Ethereum son enormes. A medida que el mundo se acerca a las elecciones presidenciales de EE. UU. de noviembre, los participantes del mercado pueden reevaluar la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado. Al cierre de esta edición, ETH cotiza a $2,306, con una capitalización de mercado total de $277 mil millones.