World Liberty Financial, una iniciativa de finanzas descentralizadas (DeFi) respaldada por el ex presidente Donald Trump, ha revelado que su ambiciosa oferta de tokens criptográficos de 300 millones de dólares está dirigida en gran medida a inversores internacionales.
Hasta la fecha, menos de 350 inversores estadounidenses se han comprometido con el proyecto, lo que plantea dudas sobre su atractivo nacional en medio de un panorama de escrutinio regulatorio liderado por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).
El enfoque en el extranjero de World Liberty Financial
World Liberty, que opera desde Wilmington, Delaware, pero se gestiona desde Puerto Rico, recientementeante los organismos reguladores estadounidenses, anunciando su intención de vender solo 30 millones de dólares en tokens dentro de los Estados Unidos.
Una vez que se alcance este umbral, la empresa de criptoempresas planea detener la oferta estadounidense, a pesar de tener aproximadamente $288,5 millones en tokens WLF todavía disponibles para la venta.
Zachary Folkman, cofundador de World Liberty, indicó en una entrevista de septiembre transmitida por X (anteriormente Twitter) que la compañía planea aprovechar el Reglamento S, una disposición que permite la venta de tokens a inversores no estadounidenses sin los requisitos generalmente impuestos por las leyes de valores de EE. UU.
El escaso interés de los inversionistas estadounidenses puede deberse al enfoque riguroso de la SEC para regular las criptomonedas, lo que ha llevado a muchos emisores de tokens a centrar sus esfuerzos en el extranjero.
La participación de Trump, junto con la de sus hijos, Donald Jr. y Eric, se destaca en las presentaciones de la compañía. Sin embargo, el documento aclara que sus nombres se incluyen con "fines informativos" y no implican un respaldo oficial de la oferta.
La recaudación de capital en un panorama criptográfico complejo
Durante la entrevista de septiembre, Folkman discutió el potencial de las ventas fuera de los EE. UU. a través del Reglamento S, pero se abstuvo de detallar la distribución de tokens entre compradores nacionales e internacionales.
Se ha contactado a los inversionistas estadounidenses a través de una vía regulatoria diferente, el Reglamento D, que permite a las empresas recaudar capital ilimitado de inversionistas acreditados, definidos como individuos con un patrimonio neto superior a $1 millón, excluyendo su residencia principal.
Tanto el Reglamento D como el Reglamento S están diseñados para agilizar la recaudación de capital para las empresas. Sin embargo, el Reglamento D impone protecciones para los inversores más estrictas y requisitos de divulgación.
Por ejemplo, las empresas que utilizan el Reglamento D deben divulgar públicamente detalles sobre la oferta, incluido el monto total recaudado y el número de inversionistas participantes. Folkman señaló la necesidad de verificar que los compradores estadounidenses cumplan con los criterios de inversionista acreditado, un proceso que agrega otra capa de complejidad a la oferta.
Al 15 de octubre, World Liberty informó haber recaudado $2,7 millones bajo el Reglamento D mediante la venta de tokens a 348 inversionistas. Por el contrario, los análisis de Kaiko muestran que alrededor de 17.000 direcciones únicas han mantenido el activo al menos una vez, lo que sugiere un interés más amplio que puede no reflejarse solo en las ventas estadounidenses.
La divergencia entre las ventas en EE. UU. y en el extranjero podría atribuirse parcialmente al anonimato que ofrece el Reglamento S, que no exige que las empresas privadas divulguen detalles sobre la recaudación de capital o verifiquen la situación financiera de los compradores.
Sin embargo, la regulación exige que las ofertas se limiten estrictamente a personas no estadounidenses, asegurando el cumplimiento de las normas internacionales de inversión.
Folkman enfatizó el compromiso de la compañía de adherirse a los estándares regulatorios durante su entrevista, afirmando: "Esperamos que cualquier posible venta de tokens no estadounidense se limite a personas no estadounidenses y cumpla con las restricciones aplicables según lo que se conoce como Reglamento S".
Imagen destacada de DALL-E, gráfico de TradingView.com