Arthur Hayes, cofundador y ex director ejecutivo de la plataforma de trading de criptomonedas BitMEX, ha acaparado titulares recientemente con inversiones significativas en el sector de los "memecoins", particularmente a través de su notable compra de Pepe (PEPE).

El optimismo de Hayes respecto a los "memecoins", expresado en una reciente [publicación en redes sociales](//x.com/CryptoHayes/status/1839554799873774046) sobre X (antes Twitter), ha coincidido con una subida significativa del valor de PEPE, lo que refleja una recuperación más amplia del interés en el mercado criptográfico.

El precio de PEPE se dispara tras la inversión de Hayes

La plataforma de análisis on-chain Lookonchain reveló que Hayes invirtió 250.000 $ en PEPE comprando aproximadamente 24,39 mil millones de tokens en Binance el viernes. Esta inversión se produce mientras PEPE experimenta una notable trayectoria ascendente, alcanzando su precio más alto en casi tres meses, 0,0000109 $.

Los datos de CoinGecko muestran que el token ha registrado ganancias impresionantes del 34 %, 45 % y 38 % durante la semana, las dos últimas semanas y el mes pasado, respectivamente. Los recientes movimientos de precios de PEPE están respaldados además por un aumento sustancial en el volumen de trading, que aumentó un 41 % en las últimas 48 horas hasta casi 2500 millones de dólares.

Este repunte en la actividad de trading es indicativo de un mayor interés por parte de los inversores, probablemente impulsado por un sentimiento alcista tras la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. de recortar las tasas de interés el 18 de septiembre, lo que ha proporcionado un entorno favorable para varias criptomonedas, incluido el sector de los "memecoins".

Actualmente cotizando a 0,0000107 $, PEPE ha subido un 17 % en las últimas horas de trading. Sin embargo, sigue un 37 % por debajo de su máximo histórico de 0,0000171 $ alcanzado en mayo. A pesar de este descenso, el respaldo de Hayes parece ser un catalizador para el interés continuo de los inversores.

Apoyo a Mog Coin y Mother Iggy Token

La implicación de Hayes en el sector de los "memecoins" va más allá de PEPE. También ha mostrado apoyo a otros dos tokens: Mog Coin (MOG) y el token Mother Iggy (MOTHER), asociado con la cantante australiana Iggy Azalea y creado en la blockchain de Solana.

Aunque Lookonchain no ha confirmado si Hayes invirtió en estos tokens como lo hizo con PEPE, su respaldo ya ha impactado positivamente en el precio de MOG, que actualmente se cotiza a 0,00000165 $, una ganancia de más del 10 % tras el anuncio de Hayes.

MOG ha registrado un colosal aumento de 10.398 % en lo que va de año, junto con un aumento del 5,70 % en el volumen de trading. A pesar de estas ganancias, sigue un 32 % por debajo de su pico de 0,0000024 $ alcanzado en julio.

Por el contrario, el MOTHER token ha luchado por mantener el impulso y ha caído casi un 14 % en las últimas 24 horas. Sin embargo, ha experimentado ganancias sustanciales del 75 % durante la semana pasada y del 176 % en las últimas dos semanas, lo que indica que sigue siendo un activo de interés a pesar de la volatilidad reciente.

En general, el apoyo de Haye al *sector de los "memecoins" muestra la tracción que esta parte del mercado ha ganado durante el último año en particular, superando claramente a las criptomonedas más importantes del mercado.

Imagen destacada de DALL-E, gráfico de TradingView.com

Ballenas enviando tokens a Binance

A medida que los precios se enfrían, surgen nuevas preocupaciones. Según los rastreadores, la Fundación Pendle, encargada de promover la plataforma RWA, ha estado vendiendo tokens. Al mismo tiempo, Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, una de las primeras plataformas de comercio perpetuo de criptomonedas, está vendiendo.

Específicamente, en las últimas tres semanas, una gran parte de las transferencias de PENDLE se han trasladado a Binance, el exchange de criptomonedas más grande del mundo, un resultado negativo neto para el sentimiento.

El 16 de septiembre, la billetera de gobernanza de la fundación transfirió 600.000 PENDLE por un valor de más de $2,4 millones a Binance. Durante el año pasado, la billetera ha transferido 3,72 millones de PENDLE por un valor de más de $11,95 millones a Binance.

Mientras tanto, Spot on Chain también ha detectado transferencias de Hayes. El 24 de septiembre, el cofundador de BitMEX depositó 240.000 PENDLE por un valor de más de $958.000 en Binance. Durante los últimos cuatro días, Hayes ha transferido más de $6,5 millones del token a Binance.

Hayes es una de las ballenas de PENDLE. Aunque no hay pruebas directas de que el ex ejecutivo de BitMEX haya estado vendiendo, el traslado de tokens a Binance podría ser una señal de su intención de vender.

Actualmente, Hayes posee más de 253.000 PENDLE por un valor de casi $990.000. Esta participación representa alrededor del 4% de su cartera general de criptomonedas.

PENDLE sube un 100% desde los mínimos de agosto, ¿mantendrán las ballenas?

A pesar de las transferencias a exchanges, el token continúa deshaciéndose de las debilidades del tercer trimestre de 2024. Los compradores han vuelto a la ecuación después de caer a tan solo $1,7 a principios de agosto.

En el momento de la publicación, el token ha subido un 100% desde los mínimos de agosto, y los compradores están decididos a recuperar los máximos de abril de 2024 en alrededor de $7,2. Para que la tendencia alcista se mantenga, los compradores deben mantenerse estables por encima de $3,5, o los máximos de agosto, y mantener el impulso alcista actual.

Observando el gráfico diario, las barras alcistas se alinean a lo largo de la BB superior, un indicador de volatilidad, lo que sugiere que el impulso subyacente es fuerte.

Si los compradores se basan en esto, PENDLE podría registrar nuevos máximos históricos, incentivando a más ballenas a mantener. Actualmente, los datos de CoinMarketCap muestran que más del 58% de todos los tokens en circulación están en manos de ballenas.

Bitcoin debe superar el SMA de 200 días para revertir la tendencia

El SMA de 200 días se considera uno de los indicadores a largo plazo más fiables para medir la próxima acción del precio de un activo. El SMA de 200 días de Bitcoin muestra un impulso alcista debilitado, lo que les da poca alegría a los operadores a corto plazo.

En particular, esta es la primera vez desde octubre de 2023 que el SMA de 200 días parece estar listo para entrar en territorio bajista. Desde finales de agosto, el aumento diario del promedio de aumentos de precios de BTC no ha superado los 50 dólares, mientras que solía registrar constantemente movimientos de más de 200 dólares por día durante la primera mitad de 2024.

En el momento de la imprenta, el SMA de 200 días se situó en 63.840 dólares, aproximadamente un 13,96% más alto que el precio actual de BTC de 56.840 dólares.

Vale la pena destacar que los indicadores de promedio móvil a corto plazo, como el SMA de 50 días y el SMA de 100 días, ya pasaron su pico y han tenido una tendencia a la baja. Recientemente se observó un cruce bajista cuando el SMA de 100 días cayó por debajo del SMA de 200 días.

Según el analista de criptomonedas Ali Martínez, el índice de fuerza relativa estocástica (RSI) ha señalado un cambio de tendencia de alcista a bajista en el gráfico de Bitcoin de 2 meses. Si nos guiamos por datos históricos, tal movimiento generalmente ha llevado a una corrección significativa de hasta el 75,50%.

Además, Google Trends muestra que las búsquedas de la palabra "Bitcoin" han estado en su nivel más bajo desde octubre de 2023, cuando BTC rondaba los 30.000 dólares.

Sumándose al sentimiento bajista general que rodea al activo digital líder, el ex director ejecutivo del intercambio de criptomonedas BitMEX, Arthur Hayes publicó en X que actualmente está vendiendo Bitcoin en corto y podría ver cómo el criptoactivo cae a un nivel inferior a 50.000 dólares durante el fin de semana.

Por el contrario, otros expertos del mercado opinan que es probable que Bitcoin toque fondo en 55.000 dólares antes de que la afluencia de liquidez estadounidense ayude a reavivar la presión de compra severamente deficiente en los criptomercados.

Los fundamentos de Bitcoin permanecen intactos

Aunque varios analistas de criptomonedas parecen inclinarse a la baja en los movimientos de precios a corto plazo de Bitcoin, el caso alcista a largo plazo para el activo digital líder permanece sin cambios.

El analista de criptomonedas Crypto Jelle postula que la tibia acción del precio de Bitcoin durante el verano podría llegar a su fin a principios de octubre antes de que pudiera potencialmente reanudar otro repunte al alza.

El interés institucional en Bitcoin también continúa aumentando, ya que el gigante bancario suizo ZKB recientemente implementó servicios de custodia y negociación de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) para sus clientes. En el momento de la imprenta, BTC cotizaba a 56.018 dólares.

Por qué Hayes posiblemente espera un desplome del precio del Bitcoin

Si bien Hayes se abstuvo de proporcionar razones explícitas para su predicción, el momento de su declaración se alinea estrechamente con indicadores económicos significativos de EE. UU. que se publicarán este viernes. Los datos sobre el empleo en EE. UU. han sido un factor crítico para los analistas del mercado últimamente. Los analistas de The Kobeissi Letter, comentando la situación, notaron la creciente influencia de los datos de desempleo en las políticas de la Reserva Federal.

Explicaron a través de X que, "los mercados de predicción ahora están valorando en 4 recortes de tasas en 2024, o 100 puntos básicos de recortes, por primera vez desde el colapso del 5 de agosto, según Kalshi. Durante los últimos 2 días, los mercados de predicción han valorado en un recorte de tasa adicional en 2024. Esto se produce a medida que los datos del mercado laboral se han deteriorado en todos los ámbitos. Está claro que los datos de desempleo se están convirtiendo rápidamente en el principal impulsor de la política de la Reserva Federal, junto con la inflación".

Según los analistas, el informe de empleo de hoy será el factor clave para determinar si la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) recortará las tasas de interés en 50 pb o 25 pb. La próxima reunión del FOMC tendrá lugar del 17 al 18 de septiembre de 2024. "Si el informe de empleo está en línea con las expectativas o mejor, creemos que se producirá un recorte de tasas de 25 pb. Las expectativas de tipos de interés parecen volverse demasiado moderadas de nuevo", creen los analistas de Kobeissi.

En particular, el escenario de deterioro del mercado laboral fue destacado por los datos publicados a principios de la semana. Las vacantes de trabajo en EE. UU., según lo informado por la encuesta de JOLTs, cayeron a 7,67 millones en julio desde los 7,91 millones anteriores en junio, marcando el nivel más bajo desde enero de 2021. Los analistas habían previsto una cifra cercana a los 8,09 millones, lo que hace que los datos reales sean una expectativa significativamente menor.

Desde marzo de 2022, las vacantes de empleo han disminuido en una alarmante cifra de 4,51 millones, o 38 %, una reducción que The Kobeissi Letter describe como "MASIVA". Agregaron: "La caída más notable se observó en las vacantes de construcción, que cayeron a 248.000 en julio, las más bajas desde octubre de 2020. Mientras tanto, la proporción de puestos vacantes respecto de los trabajadores desempleados cayó a 1,07 en julio, en línea con los niveles de 2018".

Este contexto de datos laborales debilitados y pronósticos económicos revisados indudablemente ha contribuido al mal sentimiento en el mercado de Bitcoin. Hayes parece esperar más macrodatos negativos, que él cree que podrían hacer que el precio de Bitcoin caiga por debajo de $50.000.

¿Es $46.000 el mínimo?

Sumado al coro de perspectivas bajistas, el reconocido operador Peter Brandt también proporcionó su análisis técnico, observando lo que él denomina un patrón de "triángulo de expansión invertido o megáfono" en el gráfico semanal de Bitcoin. Brandt resaltó el potencial de Bitcoin de probar un límite inferior alrededor de $46.000, lo que subraya un dominio de la presión de venta sobre el interés de compra en el mercado.

Señaló: "A esto se le llama triángulo de expansión invertido o megáfono. Una prueba del límite inferior sería de 46.000 o algo así. Se requiere un impulso masivo hacia nuevos ATH para que este mercado alcista vuelva a encarrilarse. La venta es más fuerte que la compra en este patrón".

Al momento de la publicación, el BTC cotizaba a $

Un nuevo paradigma

Hayes comienza desafiando el típico reflejo criptográfico del inversor de "comprar la maldita caída" (BTFD) en respuesta a los recortes de las tasas, un comportamiento arraigado en experiencias pasadas durante períodos de inflación moderada en los EE. UU. Recuerda épocas en que la Reserva Federal de EE. UU. contrarrestó agresivamente las amenazas de deflación con inyecciones masivas de liquidez, lo que benefició significativamente a los tenedores de activos. Sin embargo, Hayes argumenta que el clima económico actual, moldeado en gran medida por las políticas fiscales posteriores al COVID y la inflación resultante, altera la eficacia de tales intervenciones monetarias.

"Los efectos de las políticas fiscales globales para combatir la pandemia de COVID pusieron fin a una era de deflación y dieron paso a una era de inflación", afirma Hayes, enfatizando el reconocimiento tardío de estos impactos inflacionarios por parte de los bancos centrales, que llevaron a medidas reaccionarias en lugar de preventivas.

Centrándose en el mercado del Tesoro de EE. UU., Hayes señala su papel fundamental debido al estatus del dólar como moneda de reserva global. Señala que incluso con los agresivos aumentos de tasas de la Fed, el mercado de bonos ha demostrado una creencia en el compromiso del banco central para controlar la inflación, como lo demuestra la contención del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años por debajo del 4% durante períodos inflacionarios significativos.

Sin embargo, se produjo un punto de inflexión durante la reunión de la Reserva Federal en agosto en Jackson Hole, donde el presidente Jerome Powell insinuó un recorte de tasas, que introdujo incertidumbre en los mercados. Hayes critica el continuo alto gasto gubernamental, que él ve como una estrategia política más que una prudencia fiscal, influyendo en la inflación y, en consecuencia, en las decisiones de política de la Fed.

"El principal impulsor de la inflación que la Fed intentó sofocar, el gasto público, no se controló, lo que llevó al mercado a hacer el trabajo de la Fed por él", explica Hayes, haciendo referencia al rápido aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años tras el anuncio de Powell. Esta reacción subraya su argumento de que si bien la Fed puede recortar tasas, el mercado de bonos continuará reaccionando dinámicamente a los factores económicos subyacentes.

Bitcoin y las criptomonedas son bajistas a corto plazo

Hayes señala la extrema sensibilidad de Bitcoin a las condiciones de liquidez del dólar. "Creo que Bitcoin es el instrumento más sensible que sigue las condiciones de liquidez del dólar fiduciario. Tan pronto como el RRP comenzó a subir a una suma de ~120 mil millones de dólares, Bitcoin se desmayó. Un RRP en aumento esteriliza el dinero ya que permanece inactivo en el balance de la Fed, incapaz de volver a apalancarse dentro del sistema financiero global", señala Hayes.

Sugiere una correlación directa entre las políticas de la Reserva Federal, las condiciones de liquidez del dólar y el precio de Bitcoin. Además, predice que si la Fed no recorta las tasas antes de su reunión de septiembre, los crecientes saldos en el Programa de Recompra Inversa de la Fed (RRP) podrían hacer que el precio de Bitcoin se estabilice o potencialmente disminuya aún más hacia los 50.000 dólares.

"Suponiendo que la Fed no recorte las tasas antes de la reunión de septiembre, espero que los rendimientos de las letras del Tesoro se mantengan firmemente por debajo de los del RRP. Como tal, los saldos de RRP deberían continuar aumentando, y Bitcoin, en el mejor de los casos, subirá alrededor de estos niveles y, en el peor de los casos, caerá lentamente por debajo de 50.000 dólares. Veamos cómo se desmorona la galleta. Mi cambio de opinión hace que mi mano se desplace sobre el botón Comprar. No vendo criptomonedas porque soy bajista a corto plazo", explica Hayes.

A pesar de esto, Hayes sigue siendo optimista sobre las perspectivas a largo plazo de Bitcoin y las criptomonedas, particularmente en respuesta a cambios de política que podrían estimular la liquidez. Hayes especula que la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen estimulará los mercados financieros antes de las elecciones presidenciales de EE. UU.

Afirma: "Obviamente, Bad Gurl Yellen solo se detendrá una vez que haya hecho todo lo posible para garantizar que Kamala Harris sea elegida presidenta de Estados Unidos". Hayes predice que Yellen podría agotar la Cuenta General del Tesoro (TGA) para provocar una reacción favorable del mercado e instruir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que cese el ajuste cuantitativo (QT) y reinicie la flexibilización cuantitativa (QE).

"Todas estas maquinaciones monetarias son positivas para los activos de riesgo, especialmente Bitcoin. La magnitud de las inyecciones de la oferta monetaria debe ser lo suficientemente grande como para contrarrestar el creciente saldo del RRP, asumiendo que la Fed continúa recortando tasas. Si ocurre este escenario, espero que la intervención comience a fines de septiembre. De aquí a entonces, Bitcoin, en el mejor de los casos, seguirá aumentando y las altcoins podrían sumergirse más profundamente en la cuneta", predice Hayes.

Concluye su análisis notando un cambio en sus expectativas para un mercado alcista. Inicialmente anticipó un resurgimiento en septiembre, pero ahora prevé un período más turbulento para Bitcoin y las criptomonedas, pero se mantiene firme en su estrategia a largo plazo. "Todavía estoy muy largo de una forma no apalancada. Las únicas adiciones a mi cartera serán aumentar el tamaño de las posiciones en proyectos sólidos de shitcoin con descuentos cada vez mayores con respecto a mi percepción del valor razonable", declara.

En el momento de la publicación, BTC se cotizaba a 56.615 dólares.

Poco después de la adquisición de Hayes, otra compra habría sido realizada por una ballena. Un inversor anónimo diferente adquirió 28,87 millones de ATH, por un valor de alrededor de $1,95 millones, en múltiples exchanges, incluidos Bybit, KuCoin y OKX, según los datos de Lookonchain.

Esta oleada de actividad llega solo tres días después del reciente pronóstico de Hayes en su último ensayo, sugiriendo un posible repunte en el mercado de las criptomonedas a partir de septiembre de 2024. Hayes afirmó: "En cualquier caso, espero que las criptomonedas salgan de su trayectoria lateral-descendente a partir de septiembre. Como tal, aprovecharé esta debilidad del verano del hemisferio norte para cargarme de riesgo de criptomonedas".

Hayes no mencionó ninguna altcoin específica que esté comprando, pero aparentemente Aethir (ATH) es una de ellas. Al hablar del mercado en general, Hayes expresó su anticipación de un resurgimiento de las altcoins, supeditado a que las principales criptomonedas como Bitcoin y Ether superen importantes barreras de precios.

Comentó: "Alt szn regresará solo después de que Bitcoin y Ether hayan decidido superado $70.000 y $4.000, respectivamente. […] La combinación de un repunte de Bitcoin y Ether inspirado en la liquidez del dólar hasta fin de año creará una base sólida para el regreso de una fiesta sexy de mierda".

Recién llegado a las criptomonedas: ¿Qué es Aethir (ATH)?

El token Aethir (ATH) es la criptomoneda nativa de la red Aethir, parte integral de su infraestructura de nube GPU descentralizada. ATH funciona como un token de utilidad y gobernanza dentro del ecosistema Aethir, que se centra en brindar soluciones de nube descentralizadas para IA y juegos a través de su tecnología Distributed Proof of Infrastructure (DePIN).

Los tokens ATH tienen varios usos clave. ATH se utiliza para pagar servicios como el alquiler de recursos de GPU para el procesamiento de IA y los juegos en la nube. Los poseedores de tokens pueden votar sobre varias propuestas que afectan el futuro de la red. Además, ATH recompensa a los participantes en la red, particularmente a aquellos que operan nodos verificadores y contribuyen con la potencia de la GPU a través de dispositivos como Aethir Edge.

La red Aethir enfatiza la participación de la comunidad y la descentralización, con el objetivo de distribuir tokens ATH ampliamente a través de mecanismos como airdrops y oportunidades de ganancia a través de la campaña Aethir Cloud Drop. Esta campaña permite a los miembros de la comunidad ganar ATH participando en actividades que respaldan el crecimiento y la participación de la red.

El token tiene una oferta circulante de aproximadamente 4.056 millones de unidades, con una capitalización de mercado de alrededor de $276 millones. Por lo tanto, ATH es solo la criptomoneda número 215 más grande por capitalización de mercado. En las últimas 24 horas, el volumen de operaciones es bastante elevado con $91,15 millones, aunque ha bajado un -63%, el volumen de ATH todavía ocupa el puesto 56 (24 horas).

En el momento de la publicación, ATH cotizaba a $0,068059, con una caída del -4,6% en las últimas 24 horas.

Imagen destacada de YouTube, gráfico de TradingView.com

¿Cuándo volverá el repunte de Bitcoin?

Hayes compara la calidad del agua para preparar café con la liquidez en los mercados financieros, ilustrando que así como la calidad del agua es crucial para hacer una buena taza de café, la liquidez es esencial para la salud y el movimiento de los mercados financieros. Hayes señaló que muchos inversionistas subestiman el impacto de la liquidez y, a menudo, se centran estrechamente en factores más visibles como los avances tecnológicos o los cambios regulatorios.

Hayes explica el concepto de "dominio fiscal", una situación en la que la necesidad del gobierno de financiarse a sí mismo reemplaza todas las demás consideraciones económicas, incluido el control de la inflación. Critica específicamente las políticas actuales bajo la Secretaria del Tesoro de los EE. UU., Janet Yellen, cuyas tácticas, según Hayes, se centran en generar crecimiento económico nominal independientemente de los resultados inflacionarios.

“Durante un período de dominio fiscal, la necesidad de financiar al estado anula cualquier preocupación que el banco central pueda tener sobre la inflación� explica Hayes. Detalla cómo este cambio impacta la liquidez, afirmando: "Eso significa que el crédito bancario y, por extensión, el crecimiento nominal del PIB deben mantenerse en niveles altos incluso si resulta en una inflación persistentemente más alta que la meta".

Estableciendo una conexión directa entre las acciones del Tesoro y los movimientos del mercado de criptomonedas, Hayes destacó la correlación entre la emisión de letras del Tesoro (T-bills) y los movimientos de precios de Bitcoin. Señaló que cuando el Tesoro aumenta la emisión de letras del Tesoro, efectivamente transfiere liquidez de instrumentos como el Programa de recompra inversa (RRP) a usos más activos, lo que históricamente corresponde con aumentos en los precios de Bitcoin.

“A medida que el RRP (blanco) cayó desde su máximo, Bitcoin (oro) subió desde los mínimos. Como puede ver, es una relación muy estrecha. A medida que el dinero sale del balance de la Fed, agrega liquidez, lo que causa […] Por lo tanto, tomando la palabra de Bad Gurl Yellen, sabemos que se emitirán 301 mil millones de dólares netos en letras del Tesoro entre ahora y fin de año. Si esta relación se mantiene, Bitcoin recuperará rápidamente la caída causada por el fortalecimiento del yen. La siguiente parada para Bitcoin son 100.000 dólares� especula Hayes.

¿Cuándo es la temporada de altcoins?

Por lo tanto, Hayes aconseja a los operadores de criptomonedas que presten mucha atención a las políticas fiscales y monetarias, especialmente a las acciones del Tesoro de los EE. UU., ya que a menudo son precursoras de movimientos significativos del mercado. El monitoreo de la emisión de letras del Tesoro y las maniobras del Tesoro puede proporcionar a los inversionistas en criptomonedas pistas sobre cambios próximos en la liquidez del mercado y posibles movimientos de precios, según Hayes.

Cambiando el enfoque al mercado de criptomonedas más amplio, Hayes también analiza el potencial de una "temporada alt" o temporada de altcoins, que predice que seguirá a un repunte en los precios de Bitcoin y Ethereum. “Las shitcoins son juegos criptográficos de Bitcoin con mayor beta. Pero durante este ciclo, Bitcoin y ahora Ether tienen ofertas estructurales en forma de entradas netas en fondos cotizados en bolsa (ETF) que cotizan en EE. UU. Si bien Bitcoin y Ether se han corregido desde abril, escaparon de la carnicería experimentada en los mercados de shitcoins�

Al comentar sobre el potencial de una temporada de altcoins en toda regla como en ciclos anteriores, Hayes asegura que llegará el momento. Sin embargo, la temporada de altcoins solo regresará después de que Bitcoin y Ether "rompan decididamente los 70.000 y 4.000 dólares, respectivamente". Agrega, "la combinación de un repunte de Bitcoin y Ether inspirado en la liquidez del dólar hasta fin de año creará una base sólida para el regreso de una velada sexy de shitcoins".

Curiosamente, Hayes planea capitalizar las elecciones estadounidenses. Espera que la corrida alcista de las criptomonedas salga de su "trayectoria lateral a la baja" en septiembre. “Las elecciones estadounidenses se llevan a cabo a principios de noviembre. Yellen estará en su punto máximo de manipulación en octubre. No habrá mejor momento para la liquidez este año. Por tanto, venderé en fuerza. No liquidaré toda mi cartera de criptomonedas, pero obtendré ganancias en mis operaciones de impulso más especulativas� reveló.

Hayes anticipa además un ajuste de mercado más sustancial posterior a las elecciones estadounidenses y las resoluciones del techo de la deuda estadounidense: "Una vez que termine la farsa del techo de la deuda estadounidense, la liquidez saldrá a borbotones del Tesoro y posiblemente de la Fed para que los mercados vuelvan a encarrilarse. Entonces, el mercado alcista comenzará de verdad. 1 millón de dólares en Bitcoin sigue siendo mi caso base�

Al cierre de esta edición, BTC cotizaba a 58.783 dólares.

Hayes comienza analizando las posibles acciones de la vicepresidenta de Estados Unidos, Kamala Harris, en respuesta a una inminente crisis financiera, influida por su necesidad de asegurarse la victoria electoral. Predice que "Harris ordenará a Yellen que utilice las herramientas monetarias a su disposición para evitar una crisis financiera", lo que sugiere una respuesta inmediata para estabilizar los mercados que se espera "a más tardar en la apertura de las operaciones asiáticas el próximo lunes, 12 de agosto".

El análisis gira en torno al "carry trade del yen", en el que las empresas japonesas piden prestado yenes a tipos bajos para invertir en activos extranjeros de mayor rendimiento. Este comercio ha sido enormemente rentable debido a las políticas del Banco de Japón (BOJ) que mantienen bajos los pasivos en yenes y altos los rendimientos de los activos, facilitados por un yen débil. Sin embargo, Hayes señala las vulnerabilidades de esta estrategia: "Si el BOJ cesa sus compras de bonos, el desmantelamiento podría provocar una apreciación significativa del yen y una disminución correspondiente en los mercados bursátiles mundiales".

Hayes describe las posibles consecuencias nefastas de un fortalecimiento repentino del yen, prediciendo impactos drásticos en los mercados bursátiles mundiales. Cuantifica estos impactos, afirmando que "si el dólar-yen alcanzara los 100, un movimiento del 38%, el Nasdaq caería a ~12.600 y el Nikkei a ~25.365", lo que indica graves repercusiones para la estabilidad financiera mundial.

Según el exdirector ejecutivo de BitMEX, el desmantelamiento completo del carry trade dólar-yen es una cuestión de cuándo, no de si. "La pregunta es cuándo la Reserva Federal y el Tesoro imprimirán dinero para mitigar sus efectos en Pax Americana", añade y describe un escenario en el que los mercados bursátiles estadounidenses podrían derrumbarse este próximo viernes. "Entonces es probable algún tipo de acción durante el fin de semana", según Hayes.

Además, teoriza sobre un escenario a más largo plazo: "Si el yen comienza a debilitarse nuevamente, la crisis habrá terminado en el plazo inmediato. El desmantelamiento continuará, aunque a un ritmo más lento. Creo que los mercados sufrirán otro ataque de ira entre septiembre y noviembre cuando el par dólar-yen reanude su marcha hacia los 100. Definitivamente habrá una respuesta esta vez, ya que las elecciones presidenciales de Estados Unidos estarán a semanas o días de distancia".

Cómo operar con criptomonedas en este entorno

Hayes describe la situación como compleja debido a dos fuerzas de liquidez en conflicto. "Operar con esto de una manera criptográfica es difícil. Mi posicionamiento criptográfico está influenciado por dos fuerzas opuestas", afirma.

Primero, está la "Fuerza Positiva de Liquidez". Esta fuerza surge de las posibles acciones del Tesoro de los Estados Unidos, que podrían inyectar una liquidez significativa en dólares en el mercado. Hayes señala: "Después de un trimestre de política restrictiva neta, el Tesoro de los Estados Unidos inyectará liquidez en dólares neta porque emitirá letras del Tesoro y posiblemente agotará la Cuenta General del Tesoro". Esta entrada de liquidez podría impulsar los mercados, incluidas las criptomonedas, al proporcionar más capital para la inversión.

Por el contrario, el fortalecimiento del yen ("Fuerza de Liquidez Negativa"), impulsado por el desmantelamiento del carry trade, requeriría una venta global de activos financieros, ya que los mayores costes del yen encarecen el servicio de la deuda. Esta fuerza podría provocar una retirada de liquidez de los mercados, ejerciendo una presión a la baja sobre los precios de los activos, incluidas las criptomonedas.

Hayes propone que la interacción de estas fuerzas dictará el comportamiento de Bitcoin y otras criptomonedas. Clasifica los posibles resultados en dos escenarios:

Escenario Bitcoin-convexo: En este escenario, Bitcoin podría aumentar su valor independientemente de si el par dólar-yen se fortalece o se debilita, lo que indica que el mercado espera un rescate si el yen se fortalece y que la liquidez proporcionada por el Tesoro de los Estados Unidos es suficiente para contrarrestar los impactos negativos.

Escenario Bitcoin-correlacionado: Aquí, los movimientos de precios de Bitcoin se alinearían estrechamente con los mercados financieros tradicionales. Un yen más fuerte conduciría a una caída en los precios de Bitcoin y un yen más débil resultaría en un aumento, reflejando los cambios de liquidez en las finanzas tradicionales.

"Si la configuración es Bitcoin-convexo, agregaré posiciones agresivamente ya que hemos alcanzado el fondo local. Si la configuración es Bitcoin-correlacionado, entonces me sentaré al margen y esperaré la eventual capitulación del mercado. La mega suposición es que el BOJ no cambiará de rumbo, recortará las tasas de depósito al 0% y reanudará las compras ilimitadas de JGB. Si el BOJ se apega al plan que presentó en su última reunión, el desmantelamiento del carry trade continuará", concluye Hayes.

En el momento de la publicación, BTC se cotizaba en 57.200 dólares.