Astronomer comienza reconociendo las dificultades que enfrentan los poseedores de altcoins en el entorno actual del mercado. "Las altcoins todavía están a precios bajos y BTC.D está subiendo furiosamente, y sí, los poseedores de ETH (y altcoins) están pasando por un momento difícil", señala.

Observa un creciente sentimiento de incredulidad entre los inversores de que el dominio de Bitcoin podría disminuir nuevamente, lo que arroja dudas sobre el potencial de otra temporada de altcoins. "Escuchas cosas como ‘El ETF de BTC cambió todo’, ‘Los baby boomers no comprarán altcoins, por lo que no subirán’, ‘BTC está en ATH y las altcoins no han hecho nada’. Todas estas son cosas que son fáciles de decir y entender porque se ajustan perfectamente al gráfico actual", explica Astronomer.

Sin embargo, advierte que no se acepten estas narrativas al pie de la letra. "Te dan una sensación de comodidad y una razón para no tener ninguna altcoin, lo que suele ser difícil durante las etapas de acumulación, especialmente si el gráfico de BTC ‘se ve’ mucho mejor", añade.

Para brindar claridad, Astronomer ofrece su propia definición de una temporada de altcoins: "Una verdadera temporada de altcoins es aquella en la que la liquidez del activo más dominante (BTC) fluye hacia los demás activos (ETH y altcoins). Como consecuencia, BTC.D cae y casi todas las altcoins suben".

El caso de una inminente temporada de altcoins

Astronomer expone una serie de hechos para respaldar su argumento de que una temporada de altcoins todavía está en el horizonte:

"Primer hecho: tuvimos la gran temporada de altcoins en cada ciclo (rotación de 4 años) como un reloj", afirma. Este patrón no solo es evidente en los gráficos históricos sino también en la memoria colectiva de quienes estuvieron activos durante los ciclos anteriores. Astronomer advierte que no adopte una mentalidad de "esta vez es diferente", que inherentemente coloca a los inversores en desventaja. "La historia rima/se repite", recuerda a los lectores.

"El gráfico BTC.D está en camino con su ciclo de 4 años", señala Astronomer. Anteriormente predijo que un máximo en el dominio de Bitcoin ocurriría alrededor de los meses 34 a 38 del ciclo. "Ahora estamos en el mes 33 del ciclo de 4 años, lo que significa que las mareas están a punto de cambiar en solo unos meses", señala. Creer que el dominio de Bitcoin continuará aumentando sin control es esencialmente apostar en contra de patrones cíclicos establecidos, según el analista.

"La ‘primera gran rotación de altcoins’ generalmente ocurre una vez por ciclo: alrededor del cuarto trimestre del año 3 del ciclo y nuevamente se está desarrollando como un reloj hasta ahora", afirma Astronomer. Explica que en ciclos anteriores, ciertas altcoins (una minoría) se desempeñan con fuerza desde el principio, impulsadas por narrativas específicas, mientras que la mayoría experimenta ganancias significativas más tarde, impulsadas por la liquidez que fluye de Bitcoin.

Cita el ciclo 2018-2022 como un buen ejemplo. "En este ciclo, en los primeros 3 años, LINK es un gran ejemplo, ya que fue una de las 100 altcoins más fuertes y ha alcanzado un 100x, mientras que ETH (y todas las demás altcoins impulsadas por la liquidez de BTC) han alcanzado un 3x", explica. En el último año de ese ciclo, la dinámica cambió: "ETH ha alcanzado un 10x y LINK solo ha ganado 3x más o menos".

Abordando la noción de que la aprobación de un ETF de Bitcoin ha alterado fundamentalmente la dinámica del mercado, Astronomer se muestra escéptico. "La narrativa del ETF de BTC para cancelar la temporada de altcoins está sobrevalorada", argumenta. Señala que desde su lanzamiento, los flujos totales del ETF han acumulado hasta 40.000 millones de dólares, mientras que los volúmenes de intercambio centralizado (CEX) de Bitcoin promedian 20.000 millones de dólares diarios. "Los flujos de ETF son insignificantes, por lo que nunca me has oído hablar de ellos, ya que me gusta filtrar el ruido", afirma.

Astronomer también destaca factores macroeconómicos que podrían beneficiar a las altcoins. "Las tasas de interés están disminuyendo, la oferta monetaria de EE. UU. está aumentando drásticamente (donde ahora también China está siguiendo su ejemplo). Lo único que estamos esperando es QE, que suele ser una consecuencia natural del aumento de M2 (con un retraso)", explica. Históricamente, tales condiciones monetarias han sido propicias para la apreciación de las altcoins. "El cambio de política monetaria a nuestro favor normalmente también significa que a las altcoins les va bien", señala.

Desafía la idea de que Bitcoin alcance un máximo histórico (ATH) sin una temporada de altcoins concurrente que indique una disociación permanente. "Que BTC esté en ATH es un indicador arbitrario de cuándo comienza la temporada de altcoins y el hecho de que haya alcanzado ATH pero la temporada de altcoins aún no haya comenzado no es válido para decir que está cancelada", argumenta Astronomer. Hace hincapié en que el tiempo y los patrones cíclicos son factores más significativos que los hitos de precios.

En el momento de la publicación, Bitcoin cotizaba a 61.129 dólares.

Las altcoins podrían sufrir debido a la debilidad de Ethereum

Uno de los indicadores clave para medir la resistencia del mercado de altcoins es la relación ETH/BTC. La relación esencialmente rastrea la fuerza del precio relativo de Ethereum frente a Bitcoin y se considera ampliamente una métrica que podría indicar la posible acción futura del precio de las altcoins.

Al 16 de septiembre de 2024, la relación ETH/BTC se sitúa en 0,039, un nivel que tocó por última vez hace 3 años en abril de 2021. De hecho, después de alcanzar un máximo de 0,088 en diciembre de 2021, la relación ETH/BTC ha estado en un declive duradero, salvo el rebote ocasional de gato muerto, antes de erosionar aún más su valor.

Con respecto a la acción del precio de las altcoins, una relación ETH/BTC creciente indica que Ethereum está funcionando bien frente a Bitcoin. Por el contrario, una relación decreciente sugiere que Bitcoin supera a Ethereum y otras altcoins, lo que podría desencadenar un cambio en la confianza de Ethereum hacia Bitcoin.

Como resultado, el mercado de criptomonedas más amplio podría presenciar una venta masiva de altcoins a medida que el capital busca activos más estables y de mejor rendimiento.

Actualmente, el dominio de Bitcoin (BTC.D) se sitúa en 57,78% y se puede observar que la métrica ha estado en una tendencia alcista constante desde noviembre de 2022. Un aumento en BTC.D solidifica aún más un mercado de altcoins debilitado, lo que sugiere que la liquidez está saliendo de tokens de pequeña capitalización, lo que podría conducir a una acción volátil del precio y rápidas caídas del precio.

Vale la pena destacar que la aprobación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum no* resultó ser un evento tan significativo para el precio de ETH como lo fue para BTC.

Datos del rastreador de ETF de criptomonedas SoSoValue muestran que la salida neta acumulada para los ETF de Ethereum en EE. UU. es de 581 millones de dólares, mientras que la entrada neta para los ETF de Bitcoin en EE. UU. es de 17.300 millones de dólares.

¿Puede el precio de Ethereum cambiar su impulso?

Ethereum se está intercambiando a 2.282 dólares, un nivel de precio que tocó por última vez en enero de 2024. En particular, la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado tocó brevemente la marca de 3.900 dólares, antes de perder todas sus ganancias.

Más recientemente, fue informado que 112.000 ETH se transfirieron a los intercambios de criptomonedas en un día, lo que sugiere que los inversores podrían no estar muy interesados en mantener ETH mientras su precio en relación con Bitcoin se debilita.

Algunos expertos opinan que ahora podría ser un buen momento para convertir las tenencias de BTC a ETH, ya que ven un aumento potencial del 180% en la relación ETH/BTC.

La presión de venta continua sobre Ethereum también ha llevado a ETH a territorio de sobreventa, dando esperanza a los poseedores de ETH de que es probable que el activo digital haya tocado fondo y pronto podría experimentar una fuerte recuperación de precios.

Varios analistas se muestran optimistas sobre las próximas actuaciones, insinuando que el momento para acumular estas criptomonedas está cerca de su fin y que la temporada alt está cercana.

### Última llamada para los inversores antes de la temporada alt

Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) han sufrido un golpe a lo largo de los retrocesos del mercado del tercer trimestre. Desde el 1 de julio, el precio de la principal criptodivisa ha caído más de un 10%, mientras que el "rey de las altcoins" se ha desplomado más de un 30%.

No obstante, varias altcoins han liderado el mercado bounces en medio de la volatilidad, mostrando un rendimiento notable durante las sacudidas. Muchas de las altcoins han superado a sus pares de BTC, como declaró el analista de criptodivisas Michaël van de Poppe.

Según el post, muchos indicadores técnicos muestran que "los pares de Bitcoin de muchas de las altcoins han ido subiendo". El analista también considera que BTC y las altcoins han tocado fondo y que los próximos movimientos del mercado "serán grandiosos".

Además, el dominio de las altcoins parece "listo para ocupar el centro de atención". El analista y operador Titan of Crypto señaló recientemente noted que el dominio de Bitcoin "está a punto de imprimir un nuevo máximo más bajo". Para el analista, esto podría desencadenar la temporada alt entre el cuarto trimestre de 2024 y el primer trimestre de 2025, que podría durar hasta mediados de 2025.

Mientras tanto, el analista de criptomonedas Alex Clay suggested que la oportunidad de los inversores para acumular alts podría terminar pronto a medida que se acerca "Uptober". Para el analista, la segunda ola de corrección de la Ola de Impulso de Elliot ha terminado. Como resultado, las criptomonedas, excluyendo BTC y ETH, están listas para comenzar la tercera ola alcista.

Clay destacó que la segunda ola de correction mostraba un patrón de bandera alcista. Además, señaló que la capitalización de mercado de las altcoins ha estado respaldada "en la fuerte confluencia de EMA 100 + MA 200 + Key zone".

Basándose en ello, pronosticó que el objetivo a medio plazo del sector podría alcanzar una capitalización de mercado de 1,3 billones de dólares para mayo de 2025 antes de la cuarta ola. Clay también predijo un objetivo a largo plazo "conservador" de 1,65 billones de dólares de capitalización de mercado para la onda de impulso final.

¿Llegarán las Altcoins a los 2 billones de dólares?

Miky Bull highlighted el impulso de la capitalización de mercado de las altcoins, incluyendo ETH. Para el trader, la capitalización de mercado de las criptomonedas se está preparando para romper el patrón flash alcista, apuntando potencialmente a una marca por encima del nivel de 1,8 billones de dólares.

Miky había suggested anteriormente que el gráfico de las altcoins sigue "el modelo de 2020". Sin embargo, considera que se diferenciarán por la duración de la fase de re-acumulación, ya que considera que la expansión de este ciclo será "más larga y enorme".

Otro analista de criptomonedas, Moustache, noted que las altcoins han estado en un patrón de taza y asa de 2 años de duración, lo que se considera extremadamente alcista. El patrón sugiere que la capitalización de mercado de las altcoins aumentará significativamente desde los mínimos del asa.

Para el trader, si este escenario se cumple, las altcoins apuntan a una capitalización de mercado de 2,14 billones de dólares para 2025. A la fecha de esta redacción, las altcoins se sitúan en una capitalización de mercado de 558.000 millones de dólares, un 10% menos desde que comenzó el tercer trimestre.

El agotamiento de los vendedores de Bitcoin está en su punto máximo

En una publicación en X (anteriormente Twitter) publicación, Rekt Capital mencionó que "el volumen del lado de la venta ha alcanzado e incluso eclipsado drásticamente los niveles de agotamiento del vendedor observados en los cambios de precios anteriores al alza." El analista agregó que Bitcoin no ha visto este nivel de volumen en el lado de la venta desde [el evento de reducción a la mitad](//bitcoinist.com/bitcoin-bull-market-glassnode/) en abril de este año.*

Esto indudablemente presenta un desarrollo alcista para la criptomoneda principal, ya que Bitcoin seguramente será testigo de una reversión masiva con la presión de venta casi terminada. Esto ya está sucediendo, ya que Bitcoin se ha recuperado en las últimas 24 horas, después de su caída por debajo de los 50.000 dólares por primera vez desde enero.

Rekt Capital también sugirió que Bitcoin podría recuperarse hasta los 62.550 dólares a corto plazo, ya que busca llenar el CME gap, que actualmente se encuentra entre 59.400 y 62.550 dólares. Señaló que las probabilidades favorecen a Bitcoin llenando esta brecha ya que el token criptográfico ha llenado todas las brechas de CME que ha creado en los últimos meses.

El analista de criptomonedas Skew también comentó sobre el enorme volumen de ventas que Bitcoin experimentó recientemente. Explicó que esto sucedió porque Bitcoin no logró mantenerse por encima de los 70.000 dólares después de su repunte de precios en julio. El analista agregó que "todavía no hay caos real", lo que sugiere que no había necesidad de preocuparse por la reciente corrección de precios.

Con el agotamiento del vendedor en su punto máximo, también existe la posibilidad de que Bitcoin haya encontrado un fondo y que esta podría ser la corrección final antes de que la corrida alcista se ponga en marcha. El veterano comerciante y analista Peter Brandt señaló que la caída de Bitcoin desde la reducción a la mitad significa que ahora ha logrado una caída de precios similar a la del ciclo del mercado alcista de reducción a la mitad de 2015 a 2017.

## La dominancia de BTC alcanza un máximo de 3 años

En medio de la confusión del mercado, los datos de Coinglass muestran que la dominancia de Bitcoin alcanzó recientemente su nivel más alto desde abril de 2021. Este aumento se ha debido en gran medida a los ETF de Bitcoin al contado, que han provocado la entrada de nuevo dinero el ecosistema Bitcoin. Mientras tanto, las altcoins han tenido que luchar por el capital de los inversores minoristas existentes que continúan desinvertir su dinero entre varios criptoactivos.

Los analistas de criptomonedas como Roman han sugerido que es probable que la dominancia de Bitcoin continúe aumentando por ahora, ya que predijo que la criptomoneda principal continuará absorbiendo toda la liquidez hasta finales de este año. Espera que Ethereum y otras altcoins continúen cotizando lateralmente durante este período.

Al momento de escribir, Bitcoin se cotiza alrededor de los 56.000 dólares, un aumento de más del 10% en las últimas 24 horas, según los datos de CoinMarketCap.

Imagen destacada de Cointribune, gráfico de Tradingview.com