Como se inform贸 anteriormente por Bitcoinist el viernes, BNY Mellon es el primer banco en recibir esta exenci贸n, lo que le permite evitar tratar la custodia de criptomonedas como un pasivo en el balance.

BNY Mellon busca ampliar los servicios de custodia de criptomonedas

El anuncio sali贸 a la luz durante el testimonio de Chris Land, asesor general de la senadora estadounidense pro-Bitcoin Cynthia Lummis, quien confirm贸 que la SEC le hab铆a otorgado a BNY Mellon esta exenci贸n crucial.

Seg煤n un informe de Bloomberg, BNY Mellon est谩 ahora m谩s cerca de implementar servicios de custodia para Bitcoin y Ether en poder de clientes de productos cotizados en bolsa (ETP).

La Oficina del Contador Principal de la SEC realiz贸 una revisi贸n a principios de este a帽o y no se opuso a la determinaci贸n de BNY Mellon de que la protecci贸n de los activos criptogr谩ficos para los clientes de ETP regulados no deber铆a reconocerse como un pasivo en su balance.

Sin embargo, BNY Mellon advirti贸 que esta decisi贸n no resuelve los problemas m谩s amplios relacionados con el SAB 121, que contin煤an restringiendo la capacidad de los bancos para custodiar activos digitales.

El banco indic贸 su intenci贸n de comprometerse m谩s con la Oficina del Contador Principal de la SEC para casos de uso adicionales, aprovechando un enfoque de "hechos y circunstancias". El banco declar贸 que est谩 colaborando activamente con sus reguladores bancarios para facilitar los servicios de custodia para cripto ETP clientes a escala.

Los ETF spot de Bitcoin impulsan las oportunidades de custodia de criptomonedas

Seg煤n el informe, el mercado de custodia de criptomonedas se est谩 expandiendo r谩pidamente, con estimaciones que sugieren que podr铆a valer aproximadamente $300 millones y crecer alrededor de un 30% anualmente. Los proveedores pueden cobrar tarifas significativamente m谩s altas por salvaguardar activos digitales en comparaci贸n con los valores tradicionales, con costos que potencialmente alcanzan hasta diez veces m谩s.

Este mayor gasto se debe en gran parte a las mayores medidas de seguridad necesarias para protegerse contra las amenazas cibern茅ticas, que han provocado importantes p茅rdidas financieras en la industria de activos digitales.

BNY Mellon, que supervisa m谩s de 50 billones de d贸lares en activos, ha expresado su confianza en la fuerte demanda de custodios calificados por los bancos para los activos digitales.

Actualmente, el banco admite el 80% de los ETP de Bitcoin y Ether aprobados por la SEC a trav茅s de su negocio de servicios de fondos. Al ofrecer custodia de criptomonedas, BNY Mellon tiene como objetivo proporcionar a los clientes una soluci贸n integral de extremo a extremo.

El reciente lanzamiento de fondos cotizados en bolsa de Bitcoin spot en los Estados Unidos ha puesto de relieve las crecientes oportunidades dentro del sector de custodia de criptomonedas. Grandes empresas como BlackRock y Fidelity Investments ya han acumulado activos significativos en estos productos, lo que subraya a煤n m谩s el potencial del mercado.

Al momento de escribir, la criptomoneda m谩s grande del mercado ha aumentado a $64,380, un aumento de casi el 2% en las 煤ltimas 24 horas.

Imagen destacada de DALL-E, gr谩fico de TradingView.com

Las criptomonedas esperan el movimiento de la Fed

Seg煤n un reciente informe de Coinbase report, la cifra del IPC de julio ligeramente m谩s baja de lo esperado del 2,9% interanual, el nivel m谩s bajo en tres a帽os, ha "calmado las preocupaciones del mercado y reforzado las expectativas de inminentes recortes de tipos de la Fed en el Comit茅 Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 17 y 18 de septiembre".

Seg煤n el informe, esto se ha visto como una noticia positiva para el sentimiento de riesgo, ya que puede ayudar a disipar los temores de una posible recesi贸n en EE. UU., que Coinbase cree que es m谩s importante que el tama帽o total de los recortes de la Fed este a帽o.

Sin embargo, el mercado de criptomonedas se ha mantenido dentro de un rango, con Bitcoin *(BTC) incapaz de superar el nivel de 61.000 d贸lares. El sentimiento se ha desacelerado debido a la falta de catalizadores espec铆ficos de las criptomonedas, y las tasas de financiaci贸n de futuros perpetuos en BTC se han vuelto negativas esta semana, lo que podr铆a indicar una menor actividad de los operadores.

En el ecosistema de Ethereum (ETH), los precios del gas se han desplomado, lo que podr铆a indicar una disminuci贸n en la actividad de la red. En una nota m谩s positiva, los ETF de Ethereum al contado en EE. UU. han experimentado entradas esta semana.

Las entradas de ETF se帽alan un fuerte inter茅s institucional

El informe tambi茅n destac贸 la creciente adopci贸n institucional de las criptomonedas, como lo demuestran las 煤ltimas presentaciones 13-F para los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. Los datos, que capturan el estado de propiedad institucional al 30 de junio de 2024, revelan nuevos tenedores notables como Goldman Sachs (412 millones de d贸lares) y Morgan Stanley (188 millones de d贸lares).

El complejo de ETF experiment贸 entradas netas de 2.4 mil millones de d贸lares durante este per铆odo, a pesar de una ca铆da en los activos totales bajo administraci贸n (AUM) de 59.3 mil millones de d贸lares a 51.8 mil millones de d贸lares, debido a la ca铆da del precio de Bitcoin de 70.700 d贸lares a 60.300 d贸lares.

No obstante, los analistas de Coinbase creen que las continuas entradas de ETF durante el bajo rendimiento de Bitcoin pueden ser un "indicador prometedor del inter茅s sostenido en las criptomonedas de los nuevos grupos de capital a los que los ETF dan acceso".

Tambi茅n esperan que la proporci贸n de participaciones de asesores de inversi贸n aumente a medida que m谩s casas de bolsa completen su diligencia debida sobre estos fondos.

De cara al futuro, el informe se帽ala que el escenario est谩 listo para que la din谩mica del mercado se ponga a prueba en el pr贸ximo Simposio Econ贸mico de Jackson Hole, un evento crucial que podr铆a influir en los sentimientos y dar forma a la trayectoria de los mercados de criptomonedas.

Si bien las fluctuaciones a corto plazo y las desaceleraciones del mercado](//wncen.com/bitcoin-news/trump-floats-bitcoin-payments-as-solution-to-35-trillion-us-debt-crisis/) pueden frenar el entusiasmo inmediato, Coinbase destaca las corrientes subyacentes del inter茅s institucional y el panorama en evoluci贸n de las entradas de ETF que pintan un panorama prometedor para los precios de las criptomonedas durante el resto del a帽o.

En el momento de escribir este art铆culo, BTC se cotiza a 59.679 d贸lares, recuperando la parte superior del rango observado en los 煤ltimos d铆as entre 57.000 y 60.000 d贸lares.

Imagen destacada de DALL-E, gr谩fico de TradingView.com

N.潞 1 Aumento de la adopci贸n institucional de Bitcoin

Hougan destaca un aumento impresionante en el compromiso institucional con los ETF de Bitcoin durante el segundo trimestre del a帽o. Inform贸: "Cuento 1.924 pares de tenedores y ETF en los 10 ETF, en comparaci贸n con los 1.479 del primer trimestre. Eso es un aumento del 30%; no est谩 mal considerando que los precios cayeron en el segundo trimestre". Estos datos sugieren que los inversores institucionales ven cada vez m谩s a Bitcoin como una clase de activo viable, incluso en medio de ca铆das de precios, lo que indica un compromiso a largo plazo en lugar de jugadas especulativas a corto plazo.

Hougan concluye: "Por supuesto, esto no significa que 1.924 instituciones posean ETF de Bitcoin; algunos inversores informan posiciones en m煤ltiples ETF. Pero ese aspecto de "doble conteo" es igualmente cierto para los n煤meros del primer y segundo trimestre, por lo que el aumento porcentual sigue siendo revelador. Mi conclusi贸n: Los inversores institucionales continuaron adoptando ETF de Bitcoin en el segundo trimestre. La tendencia est谩 intacta".

N.潞 2 Los inversores institucionales son HODLers

Los patrones de tenencia dentro de estas presentaciones revelan que una parte sustancial de los inversores institucionales se mantuvo comprometida con sus participaciones en ETF de Bitcoin, lo que refleja una postura resistente frente a la volatilidad del mercado. "Entre los declarantes del primer trimestre, el 44% aument贸 su posici贸n en ETF de Bitcoin en el segundo trimestre, el 22% se mantuvo estable, el 21% disminuy贸 su posici贸n y el 13% sali贸", dijo Hougan.

Estas cifras son particularmente reveladoras porque demuestran que m谩s de dos tercios de las instituciones mantuvieron o aumentaron su exposici贸n a los ETF de Bitcoin durante un per铆odo de fluctuaciones de precios significativas. Hougan interpreta estos datos como una se帽al de que los inversores institucionales poseen "manos de diamante", un t茅rmino coloquial utilizado dentro de la comunidad para describir a los tenedores que no venden sus participaciones a pesar de la presi贸n o las ca铆das del mercado.

Hougan agreg贸: "Si pensaba que los inversores institucionales entrar铆an en p谩nico a la primera se帽al de volatilidad, los datos sugieren lo contrario. Son bastante estables".

El an谩lisis de Hougan tambi茅n destaca la amplia gama de inversores que participan en los ETF de Bitcoin. Los principales fondos de cobertura como Millennium, Schonfeld, Boothbay y Capula ocupan un lugar destacado entre los principales tenedores. Sin embargo, es particularmente notable la presencia de asesores, family offices y otros inversores institucionales como el estado de Wisconsin.

"Los ETF son una gran carpa que atrae a una amplia variedad de inversores. Es genial ver a Millennium acurrucado junto al estado de Wisconsin en estas presentaciones de ETF. Con el tiempo, me gustar铆a ver que los administradores de patrimonio y las pensiones representen una parte creciente", coment贸 Hougan.

Ayer se hizo p煤blico que el Fondo de Pensiones de Wisconsin ha aumentado sus participaciones en ETF de Bitcoin. En una presentaci贸n ante la SEC, la Junta de Inversiones del Estado de Wisconsin inform贸 que pose铆a 2.898.051 acciones del Fideicomiso de Bitcoin de iShares al 30 de junio (por valor de 98,9 millones de d贸lares en esa fecha). Este es un aumento con respecto a las 2.450.400 acciones que Wisconsin hab铆a informado anteriormente en mayo.

En el momento de la publicaci贸n, BTC cotizaba a 58.035 d贸lares.

ETF al contado de Bitcoin en comparaci贸n con otros flujos de capital en la red

En una nueva publicaci贸n en X, el analista on-chain Checkmate ha analizado c贸mo los diferentes flujos de capital que entran y salen de Bitcoin se comparan entre s铆. El primer flujo neto de inter茅s es, naturalmente, el propio flujo neto total de capital.

Este flujo neto se calcula utilizando el indicador Realized Cap. El Realized Cap es un modelo de capitalizaci贸n para BTC que calcula la valoraci贸n total del activo asumiendo que el precio "real" de cualquier moneda en circulaci贸n fue el precio al que se movi贸 por 煤ltima vez en la red.

La 煤ltima transacci贸n de cualquier token fue probablemente la 煤ltima vez que cambi贸 de manos, por lo que el precio en ese momento compensar铆a su base de costo actual. Como el Realized Cap resume esencialmente la base de costo de cada moneda en circulaci贸n, nos informa sobre la cantidad de capital que los inversores han utilizado para comprar la criptomoneda.

Por lo tanto, los cambios en esta m茅trica reflejar铆an el capital entrante o saliente del sector. A continuaci贸n se muestra el gr谩fico compartido por el analista que muestra c贸mo se ha visto la versi贸n mensual de este flujo neto para Bitcoin durante el a帽o pasado.

Como muestra el gr谩fico, el cambio en el Realized Cap de Bitcoin ha sido positivo durante casi este per铆odo, lo que sugiere que solo ha estado fluyendo hacia el activo una cantidad neta de capital nuevo. Actualmente, BTC est谩 observando entradas netas por valor de 12 mil millones de d贸lares por mes.

Checkmate tambi茅n ha adjuntado los datos de los flujos relacionados con los ETF al contado en el mismo gr谩fico. La curva verde representa el cambio mensual de los ETF excluyendo GBTC, mientras que la roja corresponde a las salidas de GBTC.

El primero se sit煤a en 3700 millones de d贸lares positivos mensuales, mientras que el segundo se sit煤a en 930 millones de d贸lares negativos mensuales. Los flujos de capital relacionados con estos instrumentos financieros no compensan ni de lejos la mayor parte del mercado. "En el mejor de los casos, los ETF representan el 20% de la influencia", se帽ala el analista. "Son importantes, pero no el motor".

La m茅trica final en el gr谩fico est谩 relacionada con el cambio de oferta de los tenedores a largo plazo (LTH) de Bitcoin (//wncen.com/news/bitcoin-long-term-700000-btc-selloff-reversal/), que son los inversores que mantienen sus monedas desde hace m谩s de 155 d铆as.

Parece que estos HODLers hab铆an estado vendiendo a principios de a帽o. A煤n as铆, recientemente, su cambio de oferta se ha vuelto a invertir en territorio positivo, y su saldo combinado ahora crece a una tasa de 1600 millones de d贸lares por mes.

Precio de BTC

En un movimiento brusco hacia arriba, Bitcoin se ha recuperado m谩s all谩 de la marca de 61.300 d贸lares durante el d铆a anterior.

Bitcoin se encuentra actualmente por debajo del precio realizado de las nuevas ballenas

En una nueva publicaci贸n en X, el fundador y director ejecutivo de CryptoQuant, Ki Young Ju, ha analizado c贸mo se ve el precio realizado de diferentes grupos clave en el mercado de Bitcoin en este momento.

El "precio realizado" aqu铆 se refiere a un indicador que realiza un seguimiento de la base de costos promedio o el precio de adquisici贸n que los inversores de un grupo determinado comparten actualmente.

Cuando el precio spot del activo est谩 por encima de esta m茅trica, significa que la cohorte en su conjunto puede considerarse en un estado de ganancias. Por otro lado, el valor de BTC por debajo del indicador sugiere que el miembro promedio del grupo mantiene una p茅rdida neta.

A continuaci贸n, se muestra un gr谩fico que muestra la tendencia del precio realizado para algunas cohortes importantes en la red Bitcoin:

La primera cohorte de Bitcoin que se enumera aqu铆 son las "nuevas ballenas", que incluyen a los grandes inversores (m谩s de 1000 BTC en participaciones) que compraron sus monedas en los 煤ltimos 155 d铆as. En esta categor铆a se incluir铆an los fondos cotizados en bolsa (ETF) y otras billeteras de custodia.

Este grupo tiene actualmente un precio realizado de 65.000 $, lo que significa que estas ballenas tendr铆an p茅rdidas notables despu茅s del 煤ltimo colapso de las criptomonedas.

El siguiente grupo, Binance Traders, tiene una base de costos de 55.000 $, aproximadamente donde se negocia el precio spot del activo. Por lo tanto, estos inversores actualmente estar铆an alcanzando el punto de equilibrio en sus inversiones.

Bitcoin a煤n mantiene una distancia por encima del precio realizado del tercer grupo, las ballenas mineras, a 45.000 $. Como ha se帽alado el fundador de CryptoQuant, el hecho de que BTC caiga por debajo de este nivel ha confirmado hist贸ricamente un mercado bajista para la moneda.

En el gr谩fico, es visible que el activo sufri贸 las 煤ltimas violaciones importantes del nivel en noviembre de 2018 y mayo de 2022. Tambi茅n experiment贸 una ruptura temporal durante el colapso del COVID en marzo de 2020.

Como el 煤ltimo colapso no ha podido llevar a Bitcoin por debajo de esta base de costos de las empresas mineras, es posible que a煤n no se haya producido una transici贸n hacia un mercado bajista.

La 煤ltima cohorte en el gr谩fico son las ballenas tenedoras a largo plazo, que incluyen a las ballenas que han estado reteniendo durante m谩s de 155 d铆as. El precio realizado de este grupo nunca se ha violado en toda la historia de la moneda y actualmente se negocia alrededor de los 22.000 $.

Precio de BTC

Bitcoin se ha recuperado en el 煤ltimo d铆a, ya que su precio ha subido un 7% para reclamar la marca de 55.000 $.

Curiosamente, esta es la primera vez que un gran banco de Wall Street le ha dado luz verde a su divisi贸n de gesti贸n de patrimonio para promover productos de inversi贸n basados en criptomonedas.

Exposici贸n a ETF de Bitcoin para inversores de alto patrimonio

Seg煤n un informe de CNBC, fuentes familiarizadas con el cambio de pol铆tica dijeron que Morgan Stanley permitir谩 que sus asesores insten a los clientes a comprar acciones de dos ETF de Bitcoin espec铆ficos: iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock y Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity. Seg煤n se informa, la nueva oferta entrar谩 en funcionamiento el mi茅rcoles 7 de agosto.

La decisi贸n de Morgan Stanley refleja la creciente demanda de los inversores de exposici贸n al mercado de las criptomonedas. La firma se帽al贸 que la medida es una respuesta al apetito de sus clientes, as铆 como un esfuerzo por adelantarse al floreciente panorama de los activos digitales.

Sin embargo, Morgan Stanley est谩 adoptando un enfoque cauteloso con su lanzamiento de ETF de Bitcoin. El banco restringe la elegibilidad a clientes con un patrimonio neto de al menos 1,5 millones de d贸lares, una tolerancia al riesgo "agresiva" y el deseo de realizar inversiones especulativas.

Adem谩s, CNBC inform贸 que los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin solo estar谩n disponibles en cuentas de corretaje fiscal, no en cuentas de jubilaci贸n. El banco tambi茅n supervisar谩 de cerca las tenencias generales de criptomonedas de los clientes para garantizar que no queden demasiado expuestos a la clase de activos altamente vol谩til.

Actualmente, las 煤nicas inversiones en criptomonedas aprobadas para su compra en Morgan Stanley son los dos ETF de Bitcoin y los fondos privados de Galaxy y FS NYDIG, que se pusieron a disposici贸n a partir de 2021.

Los vol煤menes de negociaci贸n de BTC se disparan un 25%

Seg煤n datos de SoSo Value, la entrada neta total para los ETF al contado de Bitcoin el jueves alcanz贸 los 50,64 millones de d贸lares. Esto se debi贸 a una entrada neta significativa de 191 millones de d贸lares en el mini ETF Grayscale Bitcoin Trust, as铆 como a una entrada neta de 25,9 millones de d贸lares en el ETF de Bitcoin de BlackRock. Sin embargo, el ETF principal de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) experiment贸 una salida neta de 71,3 millones de d贸lares el mismo d铆a.

Despu茅s de abrir la semana en torno a los 70.000 d贸lares, el precio de Bitcoin retrocedi贸 constantemente durante el transcurso de la semana pasada hasta el nivel de 62.750 d贸lares del viernes. Este retroceso impidi贸 que Bitcoin se consolidara por encima del nivel de resistencia clave de 70.000 d贸lares, que es crucial en el camino de vuelta de BTC a su m谩ximo hist贸rico de 73.700 d贸lares alcanzado a mediados de marzo.

A pesar de esto, hubo se帽ales de fortaleza subyacente, ya que los datos de CoinGecko mostraron un aumento del 25% en el volumen de negociaci贸n de Bitcoin en 24 horas, alcanzando los 46.900 millones de d贸lares.

Imagen destacada de DALL-E, gr谩fico de TradingView.com

Los ETF de Bitcoin y las instituciones controlan ahora el 9% del suministro total

Los datos de los proveedores de an谩lisis SoSo Value y Ecoinmetrics muestran que los ETF de Bitcoin han acumulado constantemente BTC en sus carteras, a pesar de un breve descenso en las entradas a principios de junio. Sin embargo, desde el 1 de julio, las entradas se han reanudado a un ritmo acelerado, superando los promedios registrados en los dos meses anteriores.

En concreto, el 31 de julio, el ETF al contado de Bitcoin registr贸 una entrada neta de 298 millones de d贸lares, mientras que el mini ETF de Grayscale BTC tuvo una entrada neta de 17,99 millones de d贸lares. Adem谩s, el ETF de BlackRock IBIT registr贸 una entrada de 20,99 millones de d贸lares.

Seg煤n los datos de la empresa de an谩lisis de datos Ecoinmetrics, los ETF de Bitcoin han a帽adido casi 300.000 BTC a sus carteras desde su aprobaci贸n por la Comisi贸n de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) en enero de 2023.

Aunque el ritmo de acumulaci贸n se ha ralentizado desde principios de a帽o, las entradas constantes, incluso durante los periodos de estancamiento de los precios, son un testimonio de la persistente demanda institucional de la principal criptomoneda, seg煤n la firma.

En total, las instituciones controlan ahora casi el 9% de todo el suministro de Bitcoin, y los ETF y productos similares a los ETF representan aproximadamente el 5,2% del total. Las empresas p煤blicas poseen otro 1,6%, mientras que las empresas privadas representan al menos el 2% del suministro de BTC.

El sentimiento se dispara al nivel m谩s alto desde mayo

A pesar de la incapacidad de Bitcoin para superar el nivel de resistencia de 69.000 d贸lares en su 煤ltima tendencia alcista y de un retroceso reciente de m谩s del 5% en las 煤ltimas 24 horas, el sentimiento general hacia la principal criptomoneda parece estar volvi茅ndose cada vez m谩s alcista.

Seg煤n la plataforma de inteligencia de mercado Santiment, el nivel de comentarios alcistas sobre Bitcoin esta semana ha alcanzado su punto m谩s alto desde la semana del 15 de mayo. Esto sugiere que muchos en la comunidad de las criptomonedas creen que el precio de Bitcoin est谩 a punto de alcanzar pronto el hito de los 70.000 d贸lares.

Corroborando este sentimiento, el analista de criptomonedas Ali Mart铆nez ha se帽alado que los principales operadores de la bolsa Binance est谩n comprando actualmente la ca铆da de Bitcoin, con casi el 70% de ellos apostando por el BTC, seg煤n los datos en cadena.

Sin embargo, la acci贸n del precio a corto plazo de la criptomoneda sigue siendo motivo de preocupaci贸n, ya que si Bitcoin no logra cerrar el d铆a por encima de la marca de 64.200 d贸lares, que corresponde a su media m贸vil exponencial (EMA) de 200 d铆as, podr铆a suponer un problema para la acci贸n del precio del activo a corto plazo.

Como se puede observar en el gr谩fico diario de BTC/USDT que aparece a continuaci贸n, marcado por la gruesa l铆nea amarilla, la EMA de 200 d铆as ha actuado hist贸ricamente como un fuerte nivel de soporte para Bitcoin, pero siempre que el precio ha cotizado por debajo de este indicador, tambi茅n ha actuado como un notable muro de resistencia.

En el momento de redactar este informe, el BTC cotizaba a 62.830 d贸lares, borrando la mayor铆a de sus ganancias del mes pasado, ya que la criptomoneda ha subido solo un 1,6% en el periodo de 30 d铆as.

Imagen destacada de DALL-E, gr谩fico de TradingView.com