Análisis en cadena de Bitcoin: Argumentos alcistas

1. Hashrate de Bitcoin

El hashrate de Bitcoin, que mide la potencia computacional utilizada en la minería y el procesamiento de transacciones, se acerca a un máximo histórico (ATH). Ju señala: "La capitulación de los mineros está casi terminada, con un hashrate cercano al ATH. Los costos de minería en EE. UU. son de aproximadamente $43 000 por BTC, por lo que es probable que el hashrate se mantenga estable a menos que los precios caigan por debajo de este nivel".

2. Comportamiento de las ballenas

Las importantes entradas de Bitcoin en los monederos de custodia son otro argumento alcista, que indican una fuerte acumulación por parte de inversores a gran escala, a menudo denominados "ballenas". Ju destaca: "Entradas significativas de BTC en monederos de custodia. Las direcciones de titulares permanentes aumentaron en 404 000 BTC, incluidos 40 000 BTC en ETF al contado en EE. UU. durante los últimos 30 días. Se están acumulando nuevas ballenas".

3. Participación de inversores minoristas

La actual participación moderada de los inversores minoristas es similar a los patrones observados a mediados de 2020. Ju comenta: "Los inversores minoristas están ausentes en su mayoría, similar a mediados de 2020". Esta ausencia podría contribuir a una menor volatilidad, ya que el comercio minorista a menudo conduce a rápidas oscilaciones de precios.

4. Las ballenas antiguas aún HODL

Entre marzo y junio, los poseedores a largo plazo (aquellos que han mantenido durante más de tres años) transfirieron sus tenencias de Bitcoin a inversores más nuevos. Actualmente, no existe una presión de venta significativa por parte de estos inversores veteranos.

Datos bajistas en cadena

1. Riesgos macroeconómicos

En el lado negativo, Ju señala los riesgos macroeconómicos y las actividades recientes del mercado que podrían afectar la estabilidad del precio de Bitcoin: "Los riesgos macroeconómicos podrían provocar ventas forzadas. Recientemente hubo grandes depósitos de criptomonedas por parte de Jump Trading, y Binance alcanzó un máximo anual en depósitos diarios".

2. Indicadores en cadena limítrofes

Si bien algunos indicadores en cadena se han vuelto bajistas recientemente, estos están al límite, según Ju. Afirma: "Algunos indicadores en cadena se volvieron bajistas pero están al límite. Si las tendencias bajistas persisten durante más de dos semanas, la recuperación del mercado podría ser un desafío".

3. El indicador del ciclo alcista-bajista señala la fase bajista

En particular, el indicador del ciclo de mercado alcista-bajista también ha marcado una fase bajista por primera vez desde enero de 2023 (área azul alta en el gráfico), lo que amerita una observación cercana. Julio Moreno, director de investigación de CryptoQuant, agregó que este indicador había identificado previamente fases bajistas limitadas durante eventos importantes del mercado como la liquidación de COVID en marzo de 2020 y la prohibición minera china en mayo de 2021. Además, también anticipó correctamente el inicio del mercado bajista en noviembre de 2021.

A pesar de estas tendencias bajistas subyacentes, Ju sigue siendo cautelosamente optimista sobre el potencial de Bitcoin para alcanzar un nuevo máximo histórico antes de fin de año. "Mientras el precio de Bitcoin se mantenga por encima de los $45 000, podría volver a superar su máximo histórico en un año, en mi opinión. Algunos indicadores muestran señales bajistas. Sin embargo, aún podrían recuperarse con un repunte, por lo que debemos observar si se mantiene en este nivel durante una semana o dos. Si persiste más tiempo, aumenta el riesgo de un mercado bajista y la recuperación puede ser difícil si dura más de un mes", concluye Ju.

Al cierre de esta edición, BTC cotizaba en 56 639 dólares.