La entrada a los exchanges de Bitcoin se disparó justo antes del desplome

En una nueva publicación en X, el jefe de investigación de CryptoQuant, Julio Moreno, analizó la última tendencia en la entrada de Bitcoin a los exchanges. Entrada al exchange es una métrica en cadena que rastrea la cantidad total de activos que se transfieren a las billeteras de los exchanges centralizados.

Los inversores depositan muchas monedas en estas plataformas cuando el valor de este indicador es alto. Una de las principales razones por las que los poseedores pueden transferirse a los exchanges es para fines relacionados con la venta, por lo que esta tendencia puede tener consecuencias bajistas para el valor de BTC.

Por otro lado, la baja métrica implica que los poseedores no están moviendo tantas monedas de la autocustodia a los exchanges, lo que, dependiendo de si también se están produciendo salidas, puede ser potencialmente alcista para la criptomoneda.

Ahora, aquí está el gráfico compartido por Moreno que muestra la tendencia en la entrada a los exchanges de Bitcoin durante los últimos días:

Como se muestra en el gráfico de la parte superior, la entrada a los exchanges de Bitcoin experimentó algunos picos notables en el período previo a la última caída de precios. La versión del indicador en el gráfico es específicamente para las plataformas spot, por lo que el objetivo de los inversores que realizan estos depósitos probablemente fue la venta.

El jefe de CryptoQuant también ha adjuntado los datos de otra métrica: la versión de bandas de valor de salida gastada de la entrada al exchange, debajo del gráfico de la entrada al exchange.

Este indicador muestra cómo se desglosa la entrada al exchange según el tamaño de las transacciones. En el gráfico, Moreno ha resaltado específicamente la banda de valor de 1.000 a 10.000 BTC, que corresponde a direcciones que llevan entre 1.000 y 10.000 tokens en su saldo.

Los inversores de esta escala se conocen popularmente como ballenas y se consideran una de las entidades más influyentes del mercado. Como muestra el gráfico, la entrada al exchange para estos grandes poseedores de Bitcoin también se disparó junto con los picos en la métrica general, lo que implica que las ballenas contribuyeron a algunos de los depósitos.

Dado el momento de las entradas realizadas por estos enormes inversores, es probable que esta venta haya sido parcialmente responsable de la acción bajista del precio que presenció la criptomoneda durante el último día.

Como tal, podría valer la pena monitorear el indicador en breve, ya que depósitos más grandes podrían sugerir que los vendedores de Bitcoin aún no han terminado.

Precio de BTC

En el momento de escribir este artículo, Bitcoin está flotando alrededor de $59,900, un descenso de casi el 4% en las últimas 24 horas.

Análisis en cadena de Bitcoin: Argumentos alcistas

1. Hashrate de Bitcoin

El hashrate de Bitcoin, que mide la potencia computacional utilizada en la minería y el procesamiento de transacciones, se acerca a un máximo histórico (ATH). Ju señala: "La capitulación de los mineros está casi terminada, con un hashrate cercano al ATH. Los costos de minería en EE. UU. son de aproximadamente $43 000 por BTC, por lo que es probable que el hashrate se mantenga estable a menos que los precios caigan por debajo de este nivel".

2. Comportamiento de las ballenas

Las importantes entradas de Bitcoin en los monederos de custodia son otro argumento alcista, que indican una fuerte acumulación por parte de inversores a gran escala, a menudo denominados "ballenas". Ju destaca: "Entradas significativas de BTC en monederos de custodia. Las direcciones de titulares permanentes aumentaron en 404 000 BTC, incluidos 40 000 BTC en ETF al contado en EE. UU. durante los últimos 30 días. Se están acumulando nuevas ballenas".

3. Participación de inversores minoristas

La actual participación moderada de los inversores minoristas es similar a los patrones observados a mediados de 2020. Ju comenta: "Los inversores minoristas están ausentes en su mayoría, similar a mediados de 2020". Esta ausencia podría contribuir a una menor volatilidad, ya que el comercio minorista a menudo conduce a rápidas oscilaciones de precios.

4. Las ballenas antiguas aún HODL

Entre marzo y junio, los poseedores a largo plazo (aquellos que han mantenido durante más de tres años) transfirieron sus tenencias de Bitcoin a inversores más nuevos. Actualmente, no existe una presión de venta significativa por parte de estos inversores veteranos.

Datos bajistas en cadena

1. Riesgos macroeconómicos

En el lado negativo, Ju señala los riesgos macroeconómicos y las actividades recientes del mercado que podrían afectar la estabilidad del precio de Bitcoin: "Los riesgos macroeconómicos podrían provocar ventas forzadas. Recientemente hubo grandes depósitos de criptomonedas por parte de Jump Trading, y Binance alcanzó un máximo anual en depósitos diarios".

2. Indicadores en cadena limítrofes

Si bien algunos indicadores en cadena se han vuelto bajistas recientemente, estos están al límite, según Ju. Afirma: "Algunos indicadores en cadena se volvieron bajistas pero están al límite. Si las tendencias bajistas persisten durante más de dos semanas, la recuperación del mercado podría ser un desafío".

3. El indicador del ciclo alcista-bajista señala la fase bajista

En particular, el indicador del ciclo de mercado alcista-bajista también ha marcado una fase bajista por primera vez desde enero de 2023 (área azul alta en el gráfico), lo que amerita una observación cercana. Julio Moreno, director de investigación de CryptoQuant, agregó que este indicador había identificado previamente fases bajistas limitadas durante eventos importantes del mercado como la liquidación de COVID en marzo de 2020 y la prohibición minera china en mayo de 2021. Además, también anticipó correctamente el inicio del mercado bajista en noviembre de 2021.

A pesar de estas tendencias bajistas subyacentes, Ju sigue siendo cautelosamente optimista sobre el potencial de Bitcoin para alcanzar un nuevo máximo histórico antes de fin de año. "Mientras el precio de Bitcoin se mantenga por encima de los $45 000, podría volver a superar su máximo histórico en un año, en mi opinión. Algunos indicadores muestran señales bajistas. Sin embargo, aún podrían recuperarse con un repunte, por lo que debemos observar si se mantiene en este nivel durante una semana o dos. Si persiste más tiempo, aumenta el riesgo de un mercado bajista y la recuperación puede ser difícil si dura más de un mes", concluye Ju.

Al cierre de esta edición, BTC cotizaba en 56 639 dólares.

Bitcoin se encuentra actualmente por debajo del precio realizado de las nuevas ballenas

En una nueva publicación en X, el fundador y director ejecutivo de CryptoQuant, Ki Young Ju, ha analizado cómo se ve el precio realizado de diferentes grupos clave en el mercado de Bitcoin en este momento.

El "precio realizado" aquí se refiere a un indicador que realiza un seguimiento de la base de costos promedio o el precio de adquisición que los inversores de un grupo determinado comparten actualmente.

Cuando el precio spot del activo está por encima de esta métrica, significa que la cohorte en su conjunto puede considerarse en un estado de ganancias. Por otro lado, el valor de BTC por debajo del indicador sugiere que el miembro promedio del grupo mantiene una pérdida neta.

A continuación, se muestra un gráfico que muestra la tendencia del precio realizado para algunas cohortes importantes en la red Bitcoin:

La primera cohorte de Bitcoin que se enumera aquí son las "nuevas ballenas", que incluyen a los grandes inversores (más de 1000 BTC en participaciones) que compraron sus monedas en los últimos 155 días. En esta categoría se incluirían los fondos cotizados en bolsa (ETF) y otras billeteras de custodia.

Este grupo tiene actualmente un precio realizado de 65.000 $, lo que significa que estas ballenas tendrían pérdidas notables después del último colapso de las criptomonedas.

El siguiente grupo, Binance Traders, tiene una base de costos de 55.000 $, aproximadamente donde se negocia el precio spot del activo. Por lo tanto, estos inversores actualmente estarían alcanzando el punto de equilibrio en sus inversiones.

Bitcoin aún mantiene una distancia por encima del precio realizado del tercer grupo, las ballenas mineras, a 45.000 $. Como ha señalado el fundador de CryptoQuant, el hecho de que BTC caiga por debajo de este nivel ha confirmado históricamente un mercado bajista para la moneda.

En el gráfico, es visible que el activo sufrió las últimas violaciones importantes del nivel en noviembre de 2018 y mayo de 2022. También experimentó una ruptura temporal durante el colapso del COVID en marzo de 2020.

Como el último colapso no ha podido llevar a Bitcoin por debajo de esta base de costos de las empresas mineras, es posible que aún no se haya producido una transición hacia un mercado bajista.

La última cohorte en el gráfico son las ballenas tenedoras a largo plazo, que incluyen a las ballenas que han estado reteniendo durante más de 155 días. El precio realizado de este grupo nunca se ha violado en toda la historia de la moneda y actualmente se negocia alrededor de los 22.000 $.

Precio de BTC

Bitcoin se ha recuperado en el último día, ya que su precio ha subido un 7% para reclamar la marca de 55.000 $.